跨市场新能源汽车周报(2018年第33期):7月新能源汽车销售8.4万辆,同比增长47.7%

本周聚焦: 8 月10 日,中汽协发布2018 年7 月份汽车产销数据。新能源汽车部分,7 月份产销量分别为9 万辆和8.4 万辆,同比增长分别为53.6% 和47.7%。新能源乘用车产量为7.9 万辆,其中纯电动乘用车5.7 万辆,插电式混合动力乘用车2.2 万辆;新能源商用车产量为1.1 万辆。乘用车销售7.1 万台,环比6 月下降1.15%,同比增长7 成。

    新能源汽车市场回顾和估值情况: 新能源汽车指数(884076.WI)本周下跌0.57%,跑输创业板指(VS+2.03%),跑输沪深300(VS+2.71%)。截至2018 年8 月3 日,A 股重点公司17/18 年PE 为43/22;港股重点公司17/18 年PE 为11/9。

    A股、美股和港股新能源汽车公司交易回顾: (1)A 股新能源汽车行业73 家公司中46 家公司上涨,涨幅前三名为沪电股份(+10.32%)、北方华创(+9.00%),比亚迪(+1.31%); 26 家公司下跌,跌幅前三名为纳川股份(-19.06%)、华友钴业(-16.66%)、科陆电子(-12.33%)。(2)美股:特斯拉(+2.10%)。(3)港股:北京汽车(+3.27%)、东风集团股份(-1.79%)、泰坦能源技术(-5.43%)、天能动力(-0.73%)。

    重要公告:

    (1)星源材质 (300568.SZ):2018 年上半年营业收入3.18 亿元,同比增长28.77%,归母扣非净利润0.84 亿元,同比增长34.87%。

    (2)中天新能 (870309.OC): 2018 年上半年营业收入0.32 亿元,同比增长19.30%,归母扣非净利润165.81 万元,同比增长9.77%。

    投资建议:三条主线展开,(1)竞争实力强的一线龙头:宁德时代(300750.SZ)、璞泰来(603659.SH)、杉杉股份(600884.SH, 子公司杉杉能源)、创新股份(002812.SZ)、贝特瑞(835185.OC) 等;(2)受益海外车企放量的标的:宏发股份(600885.SH)、三花智控(002050.SZ)、旭升股份(603305.SH)、中鼎股份(000887.SZ)、芳源环保(839247.OC)等。(3)汽车电子领域的优质企业:拓普集团(601689.SH)、德赛西威(002920.SZ)、均胜电子(600699.SH)、保隆科技(603197.SH)等。

    风险因素:政策风险、市场竞争加剧。