交通运输行业:散运大船运价有所回落,集运市场需求水平较高
上证综指涨幅明显,港口版块表现优异。本周(2018.08.06—2018.08.10),交通运输指数(+1.5%),同期上证综指(+2.0%)。子版块绝对涨跌幅中,本周涨幅明显:港口(+3.3%)、铁路运输(+2.3%)、航运(+2.2%)、航空运输(+2.1%)、高速公路(+1.8%)、公交(+0.4%)、物流(+0.1%)、机场(-0.2%)。
航运:散运大船运价有所回落,集运市场需求水平较高。散运板块:本期国际干散货运输市场中,海岬型船市场在周初进一步冲高后有所回落,巴拿马及超灵便船型市场在新加坡假期的影响下进一步回落。远东干散货综合指数处于调整走势之中。本周五BDI 收于1691点,环比下降4.6%,其中BCI 收于3480点,环比下降4.2%,BPI 收于1339点,环比下降7.5%,BSI 收于1039点,环比上升0.9%;集运板块:本周中国出口集装箱运输市场需求维持在较高水平,多数航线运价小幅波动,综合指数总体平稳。SCFI 指数收于894点,环比上升0.4%;油运板块:据上海航运交易所信息,本月23日起,美国将对价值160亿美元的中国商品征25%进口税。中国反击的征税商品涉及美国原油、柴油,也从23日起实施。主要受此消息影响,缓慢上升的国际原油价格本周三转向下跌,布伦特原油期货价周五报收72.81美元/桶,较上周下跌0.5%。全球原油运输市场大船运价先扬后抑,中小型船运价跌中有稳。中国进口VLCC 运价先涨后跌。本周BDTI 收于713点,环比下降5.9%;BCTI 收于489点,环比上升0.4%。
物流:中通快递和百世集团相继发布中报。中通快递:H1实现业务收入67.51亿元,同比增长26.21%,实现业务量37.15件,同比增长39.2%,单票收入1.82元,同比下滑9.3%。H1市场份额为16.8%。其中Q2实现业务收入36.64亿元,同比增长29.1%,实现业务量21.16亿件,同比增长41.7%,单票收入1.73元,同比下滑8.9%。Q2市场份额提升到17.4%。点评:收入规模行业领先的情况下,业务量增速领先行业10个点以上,市场份额进一步提升,行业龙头地位稳固。百世集团:H1实现业务收入74.05亿元,同比增长43.1%,实现业务量22.3亿件,同比增长49.85%,单票收入3.32元,同比下滑4.5%。H1市场份额为10.1%。其中Q2实现业务收入41.8亿元,同比增长35.8%,实现业务量12.8亿件,同比增长39.6%,单票收入3.27元,同比下滑2.7%。Q2市场份额为10.5%。点评:逐步重视产品质量和运营效率,收入、业务量增速仍然较高。
热点。航空:国航成为中国大陆首家运营A350飞机的航空公司(民航资源网);
航运:赫伯罗特——2020年大部分班轮公司将“别无选择”选择低硫燃油(航运评论);物流:新夏晖公司正式宣布成立,携手顺丰树立冷链物流新标杆(物流指闻);铁路:8000亿来袭,900组复兴号、21万辆货车、3756台机车,铁路迎来大机会(铁路观察)。
投资组合推荐。北京首都机场股份、上海机场、白云机场、嘉友国际、日照港。
风险提示:汇率、油价波动、大客户流失,合同签署及需求增速不达预期。