农业周观点:农业持仓继续处于低位,关注养殖板块及基本面优质个股

核心观点:农业持仓继续处于低位,关注养殖板块及基本面优质个股

    近期所有公募基金中报已发布完毕,根据我们统计,公募基金中农林牧渔行业配置市值约为122亿元,占股票投资市值比例在0.69%,而行业标准配置比例为0.77%,市场整体低配0.08个百分点。尽管二季度农业股配置比例较一季度环比小幅上升,但农业股配置比例已连续8个季度处于低配水平,继续处于历史低位。 从基金前10大重仓股中农业股配置比例角度分析,截止2018年二季度,温氏股份的基金持仓市值最高,达31.6亿元,环比上升103%,另外顺鑫农业、圣农发展、益生股份的基金持仓市值也有较大环比增幅;通威股份、隆平高科的基金持仓市值则遭遇较大幅度下滑。

    农业股持仓处在历史低位,我们建议投资者在后市加大对农业板块的关注。选股上建议两条线着手:1)养殖板块。我们认为禽链迎来确定性的景气反转,近期禽链产品价格稳步上涨,景气行情有望延续,重点个股圣农发展、仙坛股份、禾丰牧业;生猪价格开启季节性反弹走势,近期已经突破13元/公斤,行业扭亏为盈,重点推荐温氏股份等成本优势明显的生猪养殖龙头企业。2)基本面优质个股。我们重点推荐饲料龙头海大集团,我们认为公司水产料销售仍将保持稳健增长,今年销量有望达到300-310万吨,预计全年公司饲料业务收入仍将保持20%左右的高增速,建议投资者关注。

    一周市场表现。本周大盘冲高回落,整体上涨1.14%,农业股上涨1.99%,跑赢大盘0.85%。本周海洋捕捞和果蔬饮料板块表现较佳,板块周涨幅均超过5%,其中国投中鲁上涨16.42%。本周生猪价格突破13元/公斤,叠加资金面宽松预期,正邦科技、天邦股份分别大幅上涨15.68%、13.91%,拉动畜养殖板块本周实现涨幅3.72%。禽养殖板块本周略有回调,民和股份、华英农业小幅上涨,仙坛股份、益生股份和圣农发展小幅下跌。疫苗板块受人用疫苗事件影响,本周板块大跌5.95%,主要是因为海利生物下跌26.37%。本周其他涨幅较大的个股有罗牛山(+16.91%)、通威股份(+12.18%),其他跌幅较大的个股有宏辉果蔬(-11.19%)、中宠股份(-5.86%)。

    风险提示。农产品价格大幅下滑。