传媒行业周报:三季度看好票房增速

对于Facebook、Twitter等美国科技股下跌的思考。我们认为,三者股价的回调是全球移动互联网红利逐渐消退的体现。三者均是依靠于纯商业模式的创新,全球用户数的高增长是维持其估值高位的重要因素。我们认为,长期来看,长视频、社交等互联网产品仍然是刚需,新的科技革新和硬件红利将激发更多、更为高效的商业变现途径,或给巨头带来新一轮的成长空间。

    总论。传媒板块反弹可望持续,短期关注影视院线板块,因为可以预见在7、8月份票房的同比增长仍处于高位,同时影视院线类个股的估值已经较低,推荐光线传媒、金逸影视、华策影视等。中期推荐估值较低的游戏股,受金融去杠杆的影响游戏股的估值较低,我们认为在市场消化这个利空后,很多游戏股都能够估值修复,推荐三七互娱、帝龙文化等。长期关注平台类公司,欢聚时代、分众传媒。

    教育板块。本周(2018年7月23-27日)教育板块下跌1.34%。我们坚定看好大语文培训市场,重点关注立思辰(中文未来)。推荐:威创股份、百洋股份、立思辰、开元股份。建议关注:新高教集团、中教控股、枫叶教育、洪涛股份、凯文教育。

    广告营销板块。本周申万营销服务指数上涨1.40%。重点推荐:资源高壁垒个股分众传媒;提示积极关注行业向好情况下低估值个股业绩边际改善:蓝色光标、思美传媒、利欧股份。

    内容板块。本周申万影视动漫指数上涨1.56%。暑期多部重点国产片催化,有望提升板块投资关注;叠加优质龙头超跌、低估值,建议关注:华策影视、慈文传媒、完美世界、中国电影、横店影视、金逸影视、光线传媒、捷成股份。

    游戏和动漫板块。本周WIND网络游戏指数上涨1.84%,动漫指数上涨1.80%。建议关注中报之后新产品上线带来的边际向好。标的推荐完美世界、游族网络、三七互娱,此外推荐受益于端游回暖、“吃鸡”主题的迅游科技、顺网科技。

    体育板块。本周体育板块上涨1.93%。关注将于2018年12月在四川成都举办2018年全国电子竞技公开赛总决赛。建议关注完美世界、迅游科技、顺网科技等。建议重点关注当代明诚、三夫户外、莱茵体育、雷曼股份、双象股份。

    海外板块。本周海外传媒互联网板块趋势相同,美股方面,纳斯达克中国科技股指数(CHXN9000)本周下跌0.67%;港股方面,恒生资讯科技业指数(HSITSI)本周收跌0.81%。建议关注:阅文集团、爱奇艺、哔哩哔哩、腾讯控股、金山软件。

    海通组合月度走势。海通传媒7月组合月度下跌2.93%,申万传媒指数上涨0.80%,沪深300上涨0.81%。

    海通传媒8月组合:百洋股份(15%)、光线传媒(15%)、金逸影视(15%)、三七互娱(15%)、帝龙文化(10%)、华策影视(10%)、分众传媒(10%)、皖新传媒(10%)。

    风险提示:政策监管趋严,个股商誉减值风险。