安防监控行业系列研究之一:上游视角看行业发展,智能化带来新机遇

类别:行业研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:许兴军,王珂 日期:2018-08-10

核心观点:

    上游技术创新和成本下降是安防监控产业持续发展的底层逻辑

    回顾历史,我们发现安防监控产业截至目前共经历了四个发展阶段,分别为模拟监控、数字监控、网络高清、和智能监控时代。每一次更新换代都是依靠其产业链上游的算法、芯片和零组件的技术创新和成本降低来推动实现,而每一次的更新换代又都带来了安防监控系统的功能提升、应用场景拓宽和产业规模的扩大。因此我们认为,上游技术创新和成本降低是安防监控产业持续发展的底层逻辑。

    具体来看,数字化过程中,依靠编码压缩算法和芯片的成熟,安防监控系统的存储回放效率大幅提升,而在网络高清化过程中,前端设备由模拟摄像机过渡为网络摄像机,安防监控系统的覆盖范围和拓扑结构限制被打开,同时伴随镜头和图像传感器的性能进步,监控图像质量大幅提升。此外,随着CMOS替代CCD,以及芯片和镜头环节的国产化替代,安防监控系统的成本也不断下降。

    深度学习算法成熟带来新一轮智能化机遇,行业空间再次打开

    深度学习算法为计算机视觉技术带来革命性进步之后,在安防监控领域利用计算机视觉来实现系统的智能化已经具备条件。目前人脸识别、车辆识别、行为识别、场景识别等功能纷纷突破应用门槛,针对具体场景的应用方案也不断成熟,安防监控行业的新一轮智能化大变革已经开启。 智能化可以为安防监控行业带来客户边际效用的明显改善以及应用场景的本质层面拓宽,原有系统的智能化改造、新增的场景需求、以及硬件设备之外的软件层面的价值量提升将共同驱动行业规模空间再次释放。

    智能芯片成本有望大幅降低,安防监控智能化可期加速落地

    当下制约智能化监控大面积应用的主要原因之一在于深度学习加速芯片的成本过高,展望未来,我们认为随着专用SoC智能监控芯片的逐渐成熟,高性价比的专用芯片对通用芯片的替代将使得智能监控设备的成本有望大幅降低,安防监控智能化进程在未来可期加速落地。

    投资建议

    在这一轮安防监控产业的智能化变革中,龙头厂商有望凭借研发的规模效应、优质客户和数据资源率先受益,并且从产业新增需求、计算机视觉技术应用拓展和商业模式升级三个层面打开成长新空间。

    建议关注:海康威视、大华股份、富瀚微。

    风险提示

    “去杠杆”政策影响国内需求;中美贸易争端带来国内厂商海外市场拓展受阻风险;行业新增竞争对手带来的格局变化风险等。

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