机械设备行业:激光器,国产品牌有望弯道超车!

类别:行业研究 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:王华君,于文博 日期:2018-08-10

激光器为激光产业链核心,成本占比约30%

    激光器为激光产业链核心,中低功率激光设备中激光器成本占比在10-30%,中高功率成本占比30-50%,部分高功率产品成本占比甚至超过50%。

    全球市场:工业领域需求持续提升,拉动激光器持续增长 2013-2017年,全球激光器行业收入规模持续增长,从2013年的90亿美元增加至2017年的124亿美元,年复合增长率为8.5%,呈现稳步增长态势。工业领域是激光行业增长最强劲驱动力,2017年售额同比上升26%,占比达42%。

    国内市场:激光设备近5年增速22%,处于快速发展期

    2017年中国激光设备市场规模达462亿元,同比增长20%;近5年复合增速22%,处于快速发展期,远超全球水平。按照激光器在激光设备中价值占比30%粗略估算,2017中国激光器市场规模约为140亿元。

    光纤激光器迎来黄金发展期,国内产业有望弯道超车

    在全球激光器市场中,光纤激光器市场份额已跃居首位,达47%,2013-2017年复合增长率达25%。光纤激光器替代二氧化碳等传统激光器技术的过程中,国产品牌有望快速拉近与海外品牌的技术、产品差距,实现弯道超车。

    光纤激光器:国产品牌正由低功率不断向高功率渗透

    国内激光器理论研究水平较为雄厚,由于上游基础元器件差距,在高功率激光器商用开发与国际一流水平仍存在差距,正奋起直追。近两年,中国的低功率(<100W)光纤激光器市场已被国内厂商占据,占有率超过85%。高功率光纤激光器(>1.5kW)仍被国外厂商垄断。但国产品牌由低功率不断向高功率渗透的趋势已愈加明晰。

    激光设备全球市场格局:top5占超六成市场,国产品牌大族激光跻身前三,且成长速度最快。激光设备企业为保障自身技术地位,以自主研发和并购方式,加大全面技术布局和垂直整合成为趋势。

    激光器国内市场:中低功率激光器国产率较高,高功率激光器长期依赖进口,其中IPG占据国内高功率激光器主导地位,市场份额约70%。锐科激光等国产品牌有望实现高功率激光器市场突破。

    重点关注:锐科激光、大族激光;看好华工科技、亚威股份等 2010年起,光纤激光器逐步替代传统的二氧化碳激光器,带来国内激光产业弯道超车机会。建议重点关注激光器龙头锐科激光、激光设备龙头大族激光;看好华工科技、亚威股份等。

    风险提示:工业激光需求低于预期;宏观经济下行;行业竞争加剧

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
安徽合力 持有 -- 研报
安琪酵母 中性 -- 研报
正泰电器 买入 -- 研报
广联达 持有 -- 研报
广联达 中性 -- 研报
博敏电子 买入 -- 研报
飞凯材料 买入 -- 研报
京新药业 买入 13.92 研报
德生科技 持有 36.50 研报
伟星新材 持有 -- 研报
万润股份 买入 13.00 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
安徽合力 1.10 0.87 研报
安琪酵母 1.13 1.08 研报
广联达 1.09 0.91 研报
正泰电器 0.76 1.08 研报
博敏电子 0 0 研报
飞凯材料 0 0 研报
京新药业 0.28 0.34 研报
德生科技 0 0 研报
伟星新材 0.89 1.05 研报
万润股份 0.90 0.85 研报
金能科技 0 0 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
先导智能 41 持有 买入
保利地产 40 持有 买入
华鲁恒升 39 持有 买入
贵州茅台 39 持有 持有
水井坊 39 持有 持有
泸州老窖 38 持有 持有
中炬高新 37 持有 中性
三一重工 35 持有 中性
上汽集团 35 持有 持有
桐昆股份 35 持有 买入
中国国旅 34 持有 持有
五粮液 34 持有 买入
乐普医疗 34 持有 持有
万科A 33 持有 中性
新宙邦 33 持有 买入
碧水源 33 持有 买入
中信证券 32 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 756 96 373
建筑建材 626 52 208
机械行业 547 63 294
化工行业 497 57 219
生物制药 487 64 245
汽车制造 397 36 180
酿酒行业 395 18 171
金融行业 392 27 136
食品行业 386 31 144
电子器件 371 54 201
农林牧渔 360 30 100
房地产 311 34 128
钢铁行业 287 25 84
酒店旅游 236 22 82
电力行业 231 30 102
其它行业 228 27 104
交通运输 228 34 123