石油行业:中石油中海油计划增产,油服板块有望迎来全面复苏

类别:行业研究 机构:安信国际证券(香港)有限公司 研究员:王煜 日期:2018-08-10

中石油中海油计划增产。近期,中石油集团与中海油集团分别召开党组会议,响应习近平总书记重要批示,研究油气增产计划,其中包括:1)增加勘探力度,提高国内新增探明油气储量;2)提高原油产量短期目标,国内原油产量实现年2亿吨目标;3)积极推进天然气产供储销体系建设;4)推进国内海上天然气、陆上非常规油气勘探开发工作。

    国内油气供需不匹配,能源安全面临严峻形势。2017我国原油产量1.92亿吨,同比减少4.1%,产量自2015年以来持续下滑;另一方面,我国原油消费需求持续增长,2017年消费量5.95亿吨,同比增加3.7%,原油自给率仅32%。2017年我国天然气消费量2374亿吨,同比增长15%,天然气产量1474亿立方米,同比增长8.5%,进口依存度已达40%;按目前增速预测,到2020年我国天然气进口依存度将达50%。我国能源安全形势严峻,是中央政府要求增加油气勘探开采的主要原因。

    石油、天然气新增探明储量呈现下降趋势,非常规油气资源将接棒。2017年我国石油勘查新增探明地质储量从2012年的15.22亿吨降至8.77亿吨,天然气从9610亿立方米降至5554亿立方米,常规油气资源未来增产空间有限。另一方面,截至2017年底,我国页岩气累计探明地质储量9168亿立方米,到今年4月份已经超过了万亿立方米。2017年勘查新增探明地质储量超过千亿立方米的页岩气田2个,为四川盆地涪陵页岩气田和威远页岩气田。我们预计未来油气产量的增长将主要来自于已探明待开采的高难度油气田、海上油气田及非常规油气资源产量的增长。

    资本开支增加,油田服务板块迎来全面复苏。2017年全国石油天然气资源勘查开采投资触底回升,全国油气(包括石油、天然气、页岩气、煤层气和天然气水合物)勘查与开采投资分别为597.46亿元和1629.02亿元,同比增长13.3%和22.2%。我们预计未来上游资本开支将持续增加,为油田服务板块带来全方位复苏机遇:1)上游勘探活动增加,油藏资源服务等业务有望获得大量新增订单;2)高难度油气田、海上油气田及非常规油气开采活动增加,带动海洋工程、高端钻井及完井服务订单需求增加;3)老油田稳产需求增强,带动压裂等增产技术需求增长。

    关注三桶油油服及高端民营油服:

    中海油田服务2883:中海油集团下属油服公司,直接受益于中海油Capex增加;国内海上油气服务领导者,市场份额超过90%。

    华油能源1251:领先的综合型民营油服公司,与哈里伯顿具有合作关系,在高端完井市场具备竞争优势;国内业务90%与天然气相关,受益于国内天然气产量持续增长。

    安东油田服务3337:领先的综合型民营油服公司,积极布局海外市场;在手订单高速增长,并进入密集执行期。

    风险提示:原油价格大幅下跌;油气需求增长不及预期。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
白云山 持有 -- 研报
中信建投 卖出 -- 研报
福耀玻璃 买入 -- 研报
鞍钢股份 持有 -- 研报
继峰股份 持有 -- 研报
中航飞机 买入 -- 研报
用友网络 持有 39.01 研报
滨化股份 持有 -- 研报
福耀玻璃 持有 24.75 研报
新宝股份 买入 -- 研报
福耀玻璃 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
宝信软件 0.78 0.83 研报
同有科技 0.76 0.78 研报
洁美科技 0 0 研报
大族激光 0.53 0.57 研报
三安光电 0.60 0.70 研报
歌尔股份 0.72 1.04 研报
中航电子 0.46 0.37 研报
康尼机电 0 0 研报
天银机电 0 0.78 研报
当升科技 0.25 0.07 研报
杭氧股份 0.88 0.79 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
中国国旅 35 持有 买入
中信证券 32 持有 持有
伊利股份 30 持有 买入
用友网络 29 持有 持有
三一重工 26 持有 买入
上汽集团 26 持有 买入
通威股份 25 持有 买入
中国平安 25 持有 买入
当升科技 25 持有 买入
宋城演艺 25 持有 持有
隆基股份 24 买入 买入
中航机电 24 持有 买入
贵州茅台 23 持有 买入
伊利股份 23 持有 买入
恒立液压 23 持有 买入
长春高新 23 持有 买入
保利地产 22 买入 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 620 95 353
汽车制造 382 42 217
化工行业 369 55 142
生物制药 333 53 202
金融行业 313 27 133
电子器件 286 50 156
建筑建材 272 47 149
机械行业 248 49 123
房地产 233 35 151
酿酒行业 193 17 82
食品行业 188 27 78
服装鞋类 178 20 92
农林牧渔 178 26 64
商业百货 166 28 89
交通运输 166 28 82
酒店旅游 164 20 66
电力行业 163 30 62