通信行业:网络可视化厂商的蜕变,剑指网络安全和千亿大数据市场

类别:行业研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:夏庐生,彭虎 日期:2018-08-09

假如将传统网络硬件产品比作“大门、门禁和门锁”,则网络可视化基础架构是网络流量的“监控摄像头”。DPI 衍生于传统网络安全分析技术,作为网络可视化的技术核心,DPI 在网络L2~L4层传统端口识别检测技术的基础上增加了应用层分析,可以增加对网络应用内容的识别。网络可视化还发展出了DFI、DPE 等技术。发展到目前,网络可视化已经与多种网络技术相结合,包括分布式计算与存储、SDN、大数据等,下游应用领域逐步从网络安全往所有具有商业价值的大数据领域拓展。

    2018年网络可视化市场规模达到200亿元,后端市场远大于前端。根据赛迪顾问统计,预计2018年网络可视化市场规模将达到199.89亿元(CAGR20.8%)。未来,网络可视化的市场驱动力将来自于:1、国家监控和政企网络安全的需求;2、IP 流量爆发背景下大数据分析市场发展;3、5G 移动通信制式升级和固网宽带扩容。狭义上的网络可视化市场由“前端”与“后端”市场组成的。目前,我们估计前端(移动网及宽带网)市场规模约在30~40亿左右,国内可视化龙头与国外NetScout、Allot、Gigamon 等企业收入规模相比仍有差距,其中宽带网主要客户为三大运营商、网信办、工信部、国安等国家机构以及地方公安(刑侦、技侦等)。我们预计未来国内传统的政府+运营商市场规模仍有50%的增长空间;其中,前端市场有望增长至60亿元左右,可视化后端市场规模在100亿以上。

    终极一跃:从数据采集设备,走向广阔的大数据可视化市场。根据中国通信研究院测算,2017年我国大数据产业规模为4700亿元人民币,同比增长30%,预计2018~2020年增速将保持在30%以上。我国大数据市场仍然处于初级阶段,网络可视化厂商有望分享大数据市场的成长空间:1、国内前端网络可视化企业将逐步实现从硬件设备研发逐步向后端一体化解决方案提供商延伸,有望从十亿级的硬件市场跃升至百亿级的可视化运营服务市场。2、网络可视化技术逐步与云计算、SDN 等新型网络技术结合,与各行业的跨界融合将更深入。网络可视化厂商有望跃升为大数据运营和内容安全厂商,进军大数据千亿市场。

    网络可视化后市场映射:从大数据分析独角兽Palantir,看后端大数据运营分析应用的价值。根据Shares Post 估计,2015年Palantir 的估值已经超过200亿美元,按照2014年收入测算PS 接近20X,成为当年全球估值第四高的创业公司。Palantir 成立时全球大数据市场处于萌芽阶段,在发展初期完全以产品为导向,获得权威政府情报机构(CIA)订单,定位于市场影响力极大的国家安全、情报领域,通过突出案例让市场认识行业价值;其后凭借已有技术和成熟产品积累,向其他行业渗透。

    投资建议:国内网络可视化基础架构厂商有望突破前端设备市场的天花板,实现从数据提取层向数据应用的延伸,从而向千亿大数据市场飞跃。国内具有海量独家数据的往往是政府机构和互联网巨头。具有设备商巨头背景,与网信办、公安相关部门建立了良好互信关系的企业,将形成独家数据壁垒。目前, 中新赛克、恒为等网络可视化基础架构厂商具有先天优势。其次,网络可视化企业在大数据拓展中的竞争力体现在数据应用环节中适应场景的能力,包括客户关系、行业理解、响应速度等。传统的网络可视化厂商已经在数据采集环节具有充分积累,对于客户在网络安全领域的大数据采集、处理、应用等环节有充分的理解,有望由前端数据采集企业蜕变为跨行业的大数据企业;同时,大数据应用有望与前端设备以一体化解决方案的方式提供,实现前后端协同。我们重点推荐中新赛克、烽火通信,建议关注通鼎互联、迪普科技及恒为科技等。

    风险提示:传统网络可视化基础架构市场过分依赖于政府、公安等,行业拓展可能不达预期。

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