药明康德:股权激励方案公布,为公司稳定发展奠基
盈利预测:公司作为国内CRO领军企业,在国际市场中亦占据一席之地。
在当下中国CRO行业快速发展的背景下,公司凭借国内龙头地位以及较好的全球客户资源,CRO业务及CMO/CDMO业务收入预计均将保持稳定较快增长。同时,公司积极投资布局全球先进企业,投资收益未来有望为公司提供业绩提供增量。此外,公司将赴H股上市,进一步丰富融资渠道,有助于公司的全球化布局。我们调整盈利预测,不考虑汇兑损益,预计公司2018-2020年EPS分别为1.40元、1.67元、1.97元,2018年8月6日股价对应PE分别为52倍、44倍、37倍,新股报告后首次给予“审慎增持”评级。