7月社会服务跟踪月报:暑期即将来临,建议关注出境游弹性个股

类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:谢宁铃 日期:2018-08-07

行情回顾

    过去一个月(7月1日7月31日),上证综指涨1.02%、深证成指跌2.14%、沪深300涨0.19%。申万休闲服务指数涨1.14%,休闲服务跑赢沪深300指数0.95个百分点。经历6月大跌之后,消费板块整体有所反弹。个股方面涨幅前三名是新智认知(北部湾旅)、科锐国际、宋城演艺,分别为12.24%、10.31%、9.79%。目前休闲服务板块18年估值为40倍,重点公司18年目前估值40倍,仍然明显低于历史均值。

    投资观点

    7月社服板块有所反弹,符合我们之前的判断“6月大幅杀跌后有望反弹,三季度社服板块收益较好”。暑期开启(每年6.20-9.30),各地旅游旺季展开,且中报业绩无雷,对部分个股股价形成支撑。

    8月投资主线有三个:1)紧抱白马龙头:中国国旅。2)配置出境游弹性个股:众信旅游、腾邦国际。3)部分景区股的股价接近历史底部,但降价落地前估值难言反弹,只能静待事件驱动,其中,杭黄高铁10月开通,黄山旅游有望提前1-2月开始受资金关注;宋城受益漓江千古情8月8日正式开业,有望继续上涨。

    近期热点

    中国国旅:行业龙头将延续今年上涨态势。中报预计业绩65%增长,而汇率影响不大(公司可转嫁给消费者),业绩与长期空间将支撑股价继续上行。短期看好海南免税政策落地,长期看好市内免税店的未来放开。

    众信旅游:作为出境游行业龙头公司,业绩稳定增长。今年为欧洲旅游年,叠加世界杯因素的影响预计整个欧洲出境游行业仍将保持高增速。叠加公司未来在费用端上的控制,公司估值目前为历史底部,安全边际高。

    腾邦国际:收购喜游并表,加码出境游布局,将增厚公司业绩。“三屌丝战略”,精准卡位助其迅速做大。欧洲出境游回暖,叠加世界杯,有望大幅提升公司业绩。以航运为突破口,借助已有资源和渠道全产业链布局,推进大旅游生态圈建设。

    风险提示

    宏观经济增速下滑风险:经济增速下滑导致消费活动减少,或将导致行业回暖不及预期。天气影响:旅游行业受天气影响大,天气恶劣或将导致整体旅游行业客流有所下滑等。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
安徽合力 持有 -- 研报
安琪酵母 中性 -- 研报
正泰电器 买入 -- 研报
广联达 持有 -- 研报
广联达 中性 -- 研报
博敏电子 买入 -- 研报
飞凯材料 买入 -- 研报
京新药业 买入 13.92 研报
德生科技 持有 36.50 研报
伟星新材 持有 -- 研报
万润股份 买入 13.00 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
安徽合力 1.10 0.87 研报
安琪酵母 1.13 1.08 研报
广联达 1.09 0.91 研报
正泰电器 0.76 1.08 研报
博敏电子 0 0 研报
飞凯材料 0 0 研报
京新药业 0.28 0.34 研报
德生科技 0 0 研报
伟星新材 0.89 1.05 研报
万润股份 0.90 0.85 研报
金能科技 0 0 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
先导智能 41 持有 买入
保利地产 40 持有 买入
华鲁恒升 39 持有 买入
贵州茅台 39 持有 持有
水井坊 39 持有 持有
泸州老窖 38 持有 持有
中炬高新 37 持有 中性
三一重工 35 持有 中性
上汽集团 35 持有 持有
桐昆股份 35 持有 买入
中国国旅 34 持有 持有
五粮液 34 持有 买入
乐普医疗 34 持有 持有
万科A 33 持有 中性
新宙邦 33 持有 买入
碧水源 33 持有 买入
中信证券 32 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 756 96 373
建筑建材 626 52 208
机械行业 547 63 294
化工行业 497 57 219
生物制药 487 64 245
汽车制造 397 36 180
酿酒行业 395 18 171
金融行业 392 27 136
食品行业 386 31 144
电子器件 371 54 201
农林牧渔 360 30 100
房地产 311 34 128
钢铁行业 287 25 84
酒店旅游 236 22 82
电力行业 231 30 102
其它行业 228 27 104
交通运输 228 34 123