电子设备、仪器和元件行业:半年报披露期临近,关注业绩确定板块与个股

市场回顾:电子指数表现疲软,贤丰控股为本周领涨股。本周电子(申万)下跌8.80%,跌幅大于上证综指(-4.63%)、沪深300(-5.85%)、中小板指(-8.14%)、创业板指数(-7.08%)。贤丰控股(20.9%)为本周领涨股,金龙机电(-26.3%)、大华股份(-18.5%)领跌电子股。

    行业估值:电子指数估值均处于历史低位,下跌空间有限。本周上证综指市盈率(TTM)为12.5x,与历史低点8.91x 较为接近;申万电子指数的市盈率(TTM)为30.5x,接近22.4x 的历史低点,下跌空间有限。分板块看,半导体、其他电子Ⅱ、元件Ⅱ、光学光电子、电子制造Ⅱ板块估值分别为57.22x、31.48x、36.48x、23.82x、31.07x。

    重要数据跟踪:PCB、半导体行业景气度较高。北美PCB 6 月BB 值为1.05,继续回落。5 月,全球半导体销售额387.2 亿美元,同比增长21%,连续14 个月增速保持在20%以上;6 月北美半导体设备制造商出货额24.86 亿美元,同比增长8%。

    公司公告:进入中报业绩公布期。上周韦尔股份、长信科技、深南电路德赛电池等公司发布2018 中报,大华股份等公司发布上半年业绩快报,A 股上市公司迎来中报业绩公布期。

    行业动态。8 月3 日晚,晶圆代工龙头台积电传电脑系统遭病毒攻击, 造成竹科Fab12、中科Fab15、南科Fab14 等主要晶圆厂厂区的机台停线。

    投资建议:半年报披露期临近,我们建议关注板块与个股业绩确定性。近期我们重点推荐业绩确定性高的PCB 板块,相关个股包括胜宏科技、崇达技术、景旺电子、东山精密;另外推荐三环集团与木林森。

    风险提示:下游需求不达预期、贸易战升级、行业内竞争加剧、公司业绩低于预期。