梦洁股份:成本端压力渐弱,家居服务未来可期

类别:公司研究 机构:财富证券有限责任公司 研究员:陈博 日期:2018-07-24

给予公司“谨慎推荐”评级。

    我们认为,国内和国外家纺家居的发展路径存在差异,国内相关企业一般是挖掘细分领域再图品类延伸,加之行业进入门槛较低,市占率和市场集中度不高;而国外家居集团一般采用从家纺到家居的一体化经营模式,市占率相对较高。目前国内家纺企业战略转型调整动作频繁,家纺家居融合是行业趋势。我们认为公司品牌文化内涵丰富,在中高端家纺领域先发优势明显、拥有较强的市场竞争力,构建起了一定的品牌壁垒,以此为基础的家居服务布局较早,目前初具规模,未来市场可期。我们认可公司的中长期投资价值。但是,存货周转、成本费用控制、智能工厂及家居服务业绩表现等方面仍是我们较为关注的问题。

    预计公司2018-2020年营收分别是22.36/25.47/29.26亿元,净利润分别是1.33/1.72/2.26亿元,EPS分别是0.17/0.22/0.29元,对应的PE分别是27.76/21.45/16.28倍。给予公司2018年30-35倍PE,未来6-12个月股价合理区间为5.10-5.95元。给予“谨慎推荐”评级。

    风险提示:项目推进不及预期;消费疲软;原辅料价格大幅波动。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
002397 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

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投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
海信家电 持有 -- 研报
盛达矿业 中性 -- 研报
飞科电器 中性 -- 研报
广联达 中性 -- 研报
万华化学 买入 53.00 研报
爱柯迪 买入 -- 研报
恒瑞医药 买入 -- 研报
华东医药 买入 -- 研报
丽珠集团 持有 -- 研报
爱尔眼科 买入 -- 研报
天坛生物 买入 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
海信家电 0.38 0.36 研报
盛达矿业 1.04 0.75 研报
飞科电器 0 0 研报
广联达 1.09 0.91 研报
万华化学 0.92 1.01 研报
丽珠集团 1.51 1.48 研报
恒瑞医药 0.88 0.88 研报
华东医药 0.92 1.10 研报
爱柯迪 0 0 研报
爱尔眼科 0.51 0.50 研报
天坛生物 0.46 0.52 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 39 买入 买入
保利地产 34 买入 持有
完美世界 34 持有 持有
五粮液 32 买入 买入
伊利股份 31 持有 买入
比亚迪 31 持有 中性
完美世界 30 持有 持有
广联达 28 持有 中性
万华化学 27 持有 买入
瀚蓝环境 27 持有 买入
通威股份 27 买入 买入
新宙邦 27 持有 买入
先导智能 27 持有 中性
中信证券 26 持有 中性
三一重工 26 持有 买入
上汽集团 26 买入 买入
万科A 26 买入 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 632 82 338
汽车制造 461 34 276
电子器件 430 53 249
钢铁行业 410 29 254
化工行业 383 46 162
建筑建材 376 44 195
金融行业 360 24 172
生物制药 323 57 163
房地产 277 25 203
机械行业 274 52 125
食品行业 272 22 110
煤炭行业 259 28 111
酿酒行业 252 17 126
家电行业 231 14 145
商业百货 201 32 108
酒店旅游 195 20 62
有色金属 188 38 62