汽车行业:消费+周期+科技

乘用车整车投资要点

    1、行业的短周期向上,消费环境好,购车欲望强;

    2、企业的产品架构与竞争对手相比,有明显优势;

    3、企业的产品投放空间大、高增长细分市场,畅销概率大;

    4、企业的产品周期处于中前期,未来24个月销量高增长;

    5、企业掌握电动化、智能化核心技术,率先突破高端。

    新能源投资要点

    1、板块催化:政策、特斯拉、月度产销;

    2、整车:摆脱补贴,产品力强,全球市场;

    3、零部件:单车价值高、壁垒高、全球OEM订单。

    乘用车零部件投资要点

    1、把握阶段性成长机遇;

    2、阶段性首选细分行业的红利,再为核心客户的放量,最后为市场份额的扩张。

    风险提示

    行业增长低于预期;

    竞争严重加剧导致的“价格战”风险;

    汽车零部件降价压力超预期;

    原材料价格上涨超预期;

    汇率波动幅度过大。