中国水泥行业周报:东北部水泥企业倡议改善供应格局

上周,全国平均水泥价格按周微跌0.2%至416元人民币/吨。水泥价格涨幅约30元人民币/ 吨的主要地区为天津。另一方面,上海、福建和重庆地区的水泥价格下跌了10-30元人民币/吨。6月初,由于受到全国高考和雨天等因素影响,水泥需求进入淡季,导致下游需求下降。因此,出货量按周下降10-20%,而部分地区的水泥价格录得下跌。总体而言,由于有水泥企业在淡季停产,加上水泥需求稳定,水泥价格仍相对坚挺。然而,随着淡季期间库存积压,水泥价格或将承受更大的压力。上周平均库存水平(全国性)略升至55%。

    煤价上周持稳。环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格指数上周持稳于570元人民币/吨,较去年同期高1.42%。

    东北水泥企业提出在冬季改善供应纪律。东北部七大水泥企业 - 亚泰水泥、天瑞水泥[1252.HK;未评级]、北方水泥(由中国建材[3323.HK;买入]控制)、大鹰水泥、蒙西水泥,金隅集团[2009.HK;买入]和山水水泥联合发布倡议书,倡议在冬季改善供应纪律。一直以来,为了在淡季保持营运资金及确保下一年的销量,东北水泥企业通常以较低的价格与客户达成预售协议。鉴于东北部的产能过剩严重,这预售协议导致水泥价格疲弱。此次倡议书建议该地区的水泥企业停止预售,并鼓励通过增加平台公司的融资服务功能帮助需要在冬季资金周转的企业。如果该倡议成功执行,将有利于金隅集团和中国建材,尽管东北地区不是它们的主要营运地区。

    我们覆盖的水泥股上周平均上涨4.1%。上周水泥板块的股价相对强劲。我们覆盖的水泥股中,表现最好的是中国建材,股价按周上涨10.5%,金隅集团的表现则相对最弱,按周下跌1.5%。