公用事业与环保行业周报:唐山钢铁、焦化、电厂,不达标企业将停产

7月4日,唐山印发《唐山市钢铁、焦化超低排放和燃煤电厂深度减排实施方案》。方案规定钢铁行业需在2018年10月底前, 焦化行业在2018年9月底前,全部达到超低排放水平(限值参照验收标准,通过168小时运行且第三方监测达标,95%以上小时均值排放达标),并完成湿烟气脱白治理,凡达不到标准的实施停产整治。

    生态环境部通报2018-2019年蓝天保卫战重点区域强化督查工作进展(7月6日)。200个督查组按照工作方案要求,对京津冀及周边地区201个县(市、区)进行督查,发现涉气环境问题146个。涉气环境问题主要包括,工业企业未安装大气污染防治设施问题11个;工业企业不正常运行大气污染防治设施问题6个;VOCs整治不到位问题21个等146个。

    我们认为,今年大气仍然是治理的重中之重,非电烟气治理改造需求预期持续升温,利好大气治理龙头龙净环保、清新环境;此外,今年环保督查力度加大,固废首当其中,清废行动2018以查处涉固体废物、危险废物环境违法行为作为行动主要任务,利好危废相关标的东江环保、金圆股份。

    投资建议:目前环保的估值处于五年来低位,估值与业绩增速匹配,机构配置比重较低,随着未来环保督查和治理的力度将持续加码,叠加以前未确认的工程有望在今年加速确认,我们对环保公司今年的业绩确认保持乐观,环保板块进入加配良机,维持看好行业评级。后市策略方面,我们建议沿着两条主线展开,短期建议关注政策驱动力明显、高景气行业的细分领域龙头,如环卫、监测、危废等,长期建议关注PPP+海绵城市推动下水流域以及黑臭水体治理相关标的。

    市场回顾:上周环保指数下跌6.96%,沪深300指数下跌4.15%,环保板块跑输大盘2.81个百分点,环保板块涨幅位于188个中信三级子行业的165名。153家样本公司中,29家公司上涨,111家公司下跌,截至上周五,12家公司停牌。表现较为突出的个股有三维丝、科林环保等;表现较差的个股有盛运环保、兴源环境等。上周推荐组合龙净环保(20%)、伟明环保(20%)、龙马环卫(20%)、国祯环保(20%)、瀚蓝环境(20%)下跌4.80%,跑输大盘0.65个百分点,跑赢环保指数2.16个百分点。 本周组合推荐:龙净环保(20%)、伟明环保(20%)、龙马环卫(20%)、国祯环保(20%)、瀚蓝环境(20%)。

    风险提示:政策执行力度不达预期,市场系统性风险。