银行业:研究方法

金融属性:银行经营仅涉及资金进出,不涉及商品的生产和交换,因而存货、资金周转率等概念对银行并不适用。其报表科目与实体企业存在巨大差别,以金融资产、金融负债为主。

    宏观属性:在以间接融资为主的金融体系下,银行是整个经济体的债权人,其经营状况主要受宏观经济、监管政策的驱动。因而,需要将银行相关科目的变化与宏观环境建立起联系。

    杠杆较高:银行是高杠杆率的行业,以总资产和净资产的比值来看商业银行平均杠杆率有13.35倍。但银行的破产风险与资产负债率关系不大,主要取决于贷款客户的偿债能力,以及银行短期流动性管理水平。

    现金流量表不重要:由于银行的所有业务行为都是资金的收付,资产负债表、利润表已经较为完整地体现了现金的流入流出,因而对商业银行不需要分析现金流量表。

    负债与资产同等重要:银行不仅需要经营资产,更需要经营负债。负债业务贡献了商业银行利润的半壁江山。直观上理解,银行负债成本低于无风险利率,即使用于买国债也会有盈利。