交运行业周报:新设一批跨境电子商务综合试验区,利好快递公司

行情回顾:

    本期(7 月9 日-7 月14 日),沪深300 指数+3.79%,交通运输指数+3.38。其中:机场+9.83%,铁路+4.81%,物流+4.25%,高速公路+2.44%,港口+1.74%,航空+1.42%,公路运输+0.95%,海运+0.05。

    新闻:

    7月12日,国家邮政局公布2018年上半年邮政行业运行情况。数据显示,6月份,全国快递服务企业业务量完成42.3亿件,同比增长24.2%;业务收入完成508.6亿元,同比增长21.1%。上半年,全国快递服务企业业务量累计完成220.8亿件,同比增长27.5%;业务收入累计完成2745亿元,同比增长25.8%。其中,同城业务量累计完成50.9亿件,同比增长26.2%;异地业务量累计完成164.7亿件,同比增长27.5%;国际/港澳台业务量累计完成5.2亿件,同比增长43.1%。

    7 月13 日国务院常务会议,决定新设一批跨境电子商务综合试验区,持续推进对外开放、促进外贸转型升级。

    点评:

    6 月迎来“618”电商节,但单月快递业务量增速24.2%,低于前5 个月的平均增速。回顾上半年1-6 月,快递业务量增速27.5%,业务收入增速25.8%,其中国际/港澳台业务量增长43.1%是最大亮眼。我们认为,随着中国政府扩大海外商品进口政策的落地,未来22 个城市将新设一批跨境电商综合试验区,企业可加快建设“海外仓”和全球营销网络的步伐。预计下半年,跨境快递有望迎来爆发式增长,此举有望带动快递业务总量冲刺30%的年增速。

    上半年,快递与包裹服务品牌集中度指数CR8 为81.5,较1-5 月上升0.1。行业仍在快速集中,建议关注龙头公司顺丰控股。

    投资风险:

    经济发展不及预期,人和物的交通运输需求增速下滑过快; 汇率和油价剧烈波动。