石化行业周报:油价短期承压,未来有望趋于稳定
1、市场回顾及油价展望:
利比亚成油价深跌导火索。7月11日晚,利比亚预期恢复百万桶日产量,加上美元强势上涨,引发原油暴跌。截至7月13日,Brent和WTI期货价格分别收于74.92和70.58美元/桶,周环比-3.07%和-4.52%。
OPEC6月23日集体决定增产。随着委内瑞拉和伊朗地区紧张局势持续,OPEC成员国倾向于增加原油产量,短期内降低原油价格。6月OPEC原油产量增加17.34万桶/日至3232.7万桶/日。俄罗斯也已许诺向市场再增加20万桶每日的产量。
EIA数据显示,截至7月13日,美国原油产量为1090万桶/天,与上周持平,连续4周保持不变。截至7月6日当周,美国原油库存减少1263.3万桶至4.052亿桶,降幅远超市场预期。
美国对伊朗制裁出现放松迹象。美国国务卿蓬佩奥7月10日表示,可能会考虑给“一些国家”11月之后进口伊朗原油的制裁豁免权。伊朗六月产量在380万桶/日,比5月下降2万桶/日。另外中美贸易摩擦升级,全球经济风险或影响原油市场需求。
我们认为,目前原油供给端变化将直接影响油价走势。利空因素包括利比亚恢复百万桶产量将带来30万桶/日的增量,OPEC其它国家与俄罗斯决定增产可提供60万桶/日的增量。基于委内瑞拉和伊朗2018年11月产量共下降105万桶/日,预计原油价格短时间内将会承压,长期来看由于地缘政治的不确定性及下游需求的稳定油价有望维持70美金左右。
2、重要数据跟踪:
我们跟踪的98种产品价格中,有43种上涨,占比43.88%,有21种产品下跌,占比21.43%。周涨幅前五的产品分别为:顺丁橡胶:齐鲁(5.83%)、丁苯橡胶:华东(4.45%)、丁酮:华东(4.32%)、苯酐:华东(3.62%)、丁二烯:华东(3.35%)。周跌幅前五的产品分别为:期货结算价(连续):沥青(-11.97%)、聚酯切片:华东(-6.06%)、醋酸:华东(-5.29%)、期货收盘价(连续):IPE布油(-3.88%)、期货收盘价(连续):NYMEX轻质原油(-3.79%)。
3、建议关注:
大炼化(PTA-涤纶长丝):桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化、恒力股份、新凤鸣;
丙烷脱氢:卫星石化
油气:中国石化、中国石油、东华能源、新奥股份;
己内酰胺-锦纶:神马股份;
芳纶:泰和新材;
5、风险提示:OPEC、俄罗斯增产超预期;地缘政治影响减弱;经济大幅下行