环保电力周报第137期:环保最新策略,弹弹弹

【短期观点-每周更新-环保最新策略:弹弹弹!】

    最近路演中明显能感觉到关注点向电力及公用事业类公司集中,而集中有抵达上限之趋势。当此否极泰来间隙之机,不妨把环保公司按照现金流与增长的关系分为三类,做具体的分析:

    第一弹,无有哪个行业可以跟公用事业行业比稳定,随着这类公司的下跌,估值已趋向合理,业绩无下修空间,防守能力充足。这类公司中我们最为推荐瀚蓝环境,在历史的变幻中,有时慢即时快,这家公司在当前环境下,无论向往拓展还是内守均具备相对优势。同时火电类公司在大背景下也属于公用事业类,目前也具备明显防守功能;

    第二弹,如果行业不受宏观大影响,而有30%左右甚至以上的三年连续增速,岂不是更好,这类对应的是设备类和服务类公司。即,监测、环卫、危废三个子行业。聚光科技、先河环保同时在中报释放出了超高业绩增速,监测板块从逻辑上也正处于实业景气周期,在此应该从行业层面角度给予应有重视。龙马环卫,在市场集中度提升期和盈利能力相对17年提升期,收益确定性明显。东江环保,江西事件影响逐渐平复,需要注意的事,东江事件定罪不在治理,而是涉嫌破坏计算机信息系统,而这个系统正是监测系统,给监测板块又增添一行业逻辑;

    第三弹,已向下跌50%,未来向上可翻倍,PPP板块的涨跌只在一念之间。碧水源周五出业绩预告,周六开电话会议,本周四天股价不跌反涨,一季度行业资金收紧之时,市政环保类企业依据订单做业绩,二季度资金进一步收紧之时,企业开始依据现金做业绩,企业的主动收缩导致实业项目已现停滞迹象,而这种畸形,明显在长周期不可持续。现在还不算右侧,也不知左的的“坑”会挖多大,但左侧已很明显。