计算机行业周板:板块迎来配置良机,调整中买入优质个股

行情回顾:本周计算机指数下跌8.94%,跑输创业板指3.34%,跑输上证综指4.57%。

    行业周观点:板块迎来配置良机,调整中买入优质个股。在贸易战、去杠杆背景下,市场风险偏好大幅下降,带来普跌。尽管上周计算机板块下跌较多,但板块内个股已经出现明显分化。很多垂直行业的龙头公司已呈现出企稳回升态势。继续建议投资者在目前阶段加大计算机优质个股配置。

    首先,从估值和盈利增速来看,部分计算机白马股已经有较高的性价比。计算机指数本周创15年6月以来的新低,自指数最高点下跌了71%,但板块内部已经出现明显分化。部分细分行业龙头公司走势相对较强,处在时间换空间、不断消化估值的阶段。目前,计算机板块的195家公司中,共有119家有券商的盈利预测(报告覆盖),这部分公司的PE(2018年)中位数是30倍。特别是我们重点覆盖的一些细分行业龙头,估值区间已经在25倍至30倍区间内,估值下行的空间已经不大。若以持股期六个月为限,年底至少赚一个估值切换的收益是大概率事件。其次,增长的确定性仍然较高。今年市场对业绩的确定性要求较高。计算机公司往往以订单模式为主,并且季节性较强,下半年订单的获得、项目的实施、收入的确认较多,使得部分投资者对板块的业绩确定性缺乏信心。从我们的调研情况来看,目前有相当一部分计算机公司的订单同比增速较高,需求端反馈良好。马上要进入中报季,中报的表现将是考验计算机公司基本面的重要指标。我们兴业计算机团队将于7月4-5号在北京召开行业大型策略会,届时邀请70家计算机上市公司交流,欢迎投资者参会。继续推荐自主可控及网络安全、云计算、金融科技、医疗信息化四个方向。自主可控网络安全领域推荐中新赛克(PEG<1)、绿盟科技(30x信息安全公司)、中孚信息(<30x的自主可控细分龙头)、南洋股份(业绩确定性强的25x信息安全龙头)等;云计算建议重点关注传统软件转云,推荐石基信息和广联达等,同时推荐Iaas领域的紫光股份和浪潮信息;金融科技推荐润和软件和恒生电子等;医疗信息化建议关注订单弹性较大的和仁科技;此外,千方科技(增长确定性强的20x安防龙头)也建议关注。

    【首推个股】千方科技、绿盟科技、紫光股份、中孚信息、中新赛克。

    【关注个股】超图软件、润和软件、广联达、恒生电子、和仁科技、宝信软件、新北洋、易华录、上海钢联、中科曙光、广电运通。

    风险提示:板块业绩不达预期风险;商誉减值风险较大;科技创新可能带来短期业绩下降。