化工行业:匈牙利BC公司MDI装置进入超长检修期,苯胺、磷肥、农药价格上扬
投资要点
中国化工品价格指数(CCPI):本周涨幅0.9%,本月跌幅-0.9%,年内跌幅-3.8%,年度涨幅14.1%。
一周涨幅较大的产品:维生素B12(液相1%,国产),涨幅52.3%;维生素B5(98%,国产),涨幅15.2%;聚丙烯酰胺(浙江鑫甬),涨幅14.8%;苯胺(华东),涨幅14.4%;氯化铵(农湿,江苏华昌),涨幅11.1%。
一周跌幅较大的产品:天然气(美国N.Y.Hub现货),跌幅-18.5%;双氧水(27.5%),跌幅-12.3%;碳酸锂(工业级,四川),跌幅-8.5%;防老剂RD(华北),跌幅-8.3%;丁腈橡胶(N41E,华东),跌幅-8.3%。
匈牙利BC公司MDI装置进入超长检修期,全球MDI供应整体收紧;聚合MDI旺季逐步到来,供需格局改善有望提振全球产品价格。
根据报道,匈牙利BC公司MDI装置将于7月中旬至9月底进行检修,此次检修历时长达两个半月,预计欧洲当地MDI市场货源供应将较为紧张;在此期间,万华化学中国MDI工厂将会向欧洲调配货源,以弥补长时间检修造成的供应短缺状态,尽量保证欧洲客户的正常需求。
中国方面,本周纯MDI(华东)报价2.85万元/吨,周环比持平;聚合MDI(华东)价格下调900元/吨至1.92万元/吨,周环比跌幅4.5%。6月是聚合MDI传统淡季,是故往年MDI装置常于6月集中检修;传统需求淡季叠加环保对下游开工的影响,近期中小白电企业、工程等行业采购需求低迷,使国内聚合MDI产品价格承压。当下,聚合MDI市场价格已逐步企稳,社会库存压力有所减少;后续随7月底聚合MDI需求旺季的逐步到来、全球供给整体收紧与中国出口量提升,产品价格有望回升。
海外方面,欧洲市场MDI价格整体呈现缓涨缓跌之态势,预计BC公司进入超长检修期有望提振支撑价格高企。美国市场短期内MDI货紧价扬态势难以缓解,产品价格仍处上行区间;陶氏杜邦近半年内已4次上调北美地区MDI产品报价合计845美元/吨(生效日期分别为:2017.12、2018.01、2018.03、2018.08),亨斯曼、巴斯夫亦有多次调涨计划。本周ICIS称,受益于出口销售净收益的不断提升,亚洲生产商逐步增加对北美的出口配额;北美地区聚合MDI在过去几个月中的供应量有所增加,
风险提示:化工产品需求不达预期的风险,国际油价大幅下跌的风险,环保落实不力的风险。