通信行业周报:中报行情逐步展开,关注行业内绩优股

行业要闻

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    手机出货量惯性下滑,零部件ASP 提升成关键

    诺基亚与中国移动签署价值10 亿欧元框架协议

    商务部:对美国单模光纤及美日光纤预制棒征收反倾销税

    重要公司公告

    光环新网上半年业绩预增28.82%至47.90%

    中国联通:公司董事、总裁陆益民提交书面辞呈

    星网锐捷:将研制基于位置的物联网微功耗模组

    初灵信息:全资子公司与中国移动签1.8 亿元供货协议

    日海智能:龙尚科技与中移物联签订4G 通信模组采购合同

    走势与估值

    本周大盘见底后开始反弹,各个板块活跃度有所提高。本周在行业消息面相对平静的氛围下,通信行业下跌1.41 %,子行业中,通信运营上涨0.32%, 通信设备下跌1.81%,跑输沪深300 指数3.7 个百分点,在申万28 个子行业中排名居后。从子板块表现来看,主要还是设备板块走弱造成的。个股中中报预期良好的个股走势强劲,其中奥维通信、梅泰诺和恒信东方涨幅居前; 而一些绩差股调整幅度较大,如st 金亚、会畅通讯和鑫茂科技跌幅居前。截止到7 月10 日,剔除负值情况下,BH 通信板块TTM 估值为35.67 倍,相对于全体A 股估值溢价率为239%。本周通信板块走势弱于大盘,其估值溢价率走平,筑底成功。

    投资策略

    本周大盘创新底后开始反弹,但是主要是蓝筹板块有所建树,而TMT 板块已经提前见底,本周表现较弱。随着中报预报逐渐密集发布,个股的中报行情将逐步展开。通信板块在上半年调整的基础上,大部分个股的估值已经到历史底部区域,而中报的逐步披露,将给个股重新的市场定位。因此近期板块的机会点就是围绕着中报的市场预期差展开,结合公司基本面挖掘通信板块中有超预期的品种。此外5G 标准发布后,5G 子板块一直走势较为强劲,这是通信行业一个长期的投资主线。具体到当前处于4G 向5G 过渡期间,行业的看点主要集中在物联网、云计算以及卫星通信等各条支线主题性投资机会, 其投资逻辑将从技术卡位逐步过渡到订单落地。因此我们还是以内生性业绩推动型的公司为基准,不仅关注行业内的热点5G 支线的投资机会,譬如物联网产业和卫星通信行业;还要短期内寻找中报超预期标的。本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐中国联通(600050)、日海通讯(002313) 和华工科技(000988)。

    风险提示: 大盘下跌导致市场整体估值继续下降。