电子行业大陆发展存储芯片的充要性及影响分析:大陆为什么“要”&“能”发展存储芯片

类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:杨明辉,黄浩阳 日期:2018-07-12

大陆为什么要发展存储芯片?

    发展存储芯片的必要性在于其大而重要。重要体现在存储芯片是电子系统的粮仓,数据的载体,关乎数据的安全;大体现在其市场规模足够大,约占半导体总体市场的三分之一。以行军打仗作比喻,发展存储芯片可谓是兵马未动粮草先行。

    大陆为什么能发展存储芯片?

    存储芯片是一个技术、资本、人才密集型的产业,发展存储芯片的充分性在于天时地利人和。天时:①品牌化程度低;②摩尔定律放缓;③重IP和制造。地利:①制造向国内转移;②国家大力支持。人和:人才聚集下,①长江存储、①合肥长鑫、③福建晋华三大存储项目进展顺利。天时地利人和,大陆存储芯片发展进入加速阶段,实现国产化指日可待。

    大陆发展存储芯片有什么影响?

    价格:存储芯片的涨价由供不应求开始,是否持续还得看供需。存储芯片需求是缓慢增长,而供给会突然增加,随着国际大厂产能释放以及大陆存储项目稳步推进,存储芯片价格下降或成必然趋势。

    安全:存储芯片非常重要,但目前存储芯片中NAND、DRAM大陆的自给率几乎为零。随着三大存储项目稳步推进,大陆存储芯片自给率将有望逐步提升,从而实现自主可控。

    投资建议:

    存储芯片是半导体行业的风向标,全球存储芯片行业景气度高企。大陆三大存储项目进展迅速,2018年有望成为大陆存储产业发展元年。推荐国内存储芯片设计龙头兆易创新,首次覆盖给予“买入”评级。推荐国内半导体制造设备龙头北方华创,维持“买入”评级。

    风险分析:

    存储芯片需求不及预期;行业竞争加剧,打响价格战;国家政策支持力度降低;IP专利战风险。

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