电气设备行业:特斯拉在华设厂,多因素推动本土化,利好国内产业链

类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:黎韬扬 日期:2018-07-11

事件

    7月10日,上海市政府与特斯拉签署合作备忘录。根据协议,上海将积极支持特斯拉公司在上海设立集研发、制造、销售等功能于一体的特斯拉子公司和电动车研发创新中心,推动创新技术成果转化,加快全球化发展进程,助推上海高端制造业发展,加快建设世界级汽车产业中心。同日,特斯拉与上海临港管委会、临港集团共同签署了纯电动车项目投资协议。特斯拉将在上海临港地区建设集研发、制造、销售等功能于一体的特斯拉超级工厂(Gigafactory 3),该项目规划年生产50万辆纯电动整车,是上海有史以来最大的外资制造业项目,也是特斯拉在美国本土外的第一个制造工厂。

    简评

    中方利好政策及贸易战推动本土化 6月28日,发改委、商务部发布《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2018年版)》,自2018年7月28日起施行。措施明确规定将取消专用车、新能源汽车外资股比限制,2020年取消商用车制造外资股比限制,2022年取消乘用车制造外资股比限制,为特斯拉在华设厂扫除最大障碍。同时,由于近期中美贸易战影响,进口车关税从15%上调至40%,特斯拉车辆售价上涨14-27万元。在特斯拉产能刚刚达标、刚刚开始谋求盈利的关键时间点,关税上涨堪称致命一击。中国是全球第一大新能源汽车市场,特斯拉本土化生是其扩张中国市场的关键一步,同时还可以有效降低其关税成本。多因素助推特斯拉在华设厂,布局全球第一市场。

    推动产业链升级,提升产业链价值 特斯拉定位高端新能源乘用车市场,预计其在华设厂对自主品牌冲击有限。同时,特斯拉在华设厂、布局新的供应链体系,可通过“雁型模式”帮助上游企业提升技术水平,并促使中国企业加大研发投入,引导乘用车向高端化方向发展,加速国内新能源汽车产业发展,推动产业链升级,提升价值链价值。同时,未来特斯拉成本和售价将进一步下降,为消费者提供更多选择,吸引部分燃油车中高端消费者,提升产业影响力。

    风险提示: (1)特斯拉在华建厂进度不及预期;(2)中美贸易政策变动影响。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
宏发股份 买入 -- 研报
杉杉股份 买入 -- 研报
宁德时代 买入 -- 研报
先导智能 买入 -- 研报
天顺风能 买入 -- 研报
扬农化工 买入 -- 研报
龙元建设 买入 -- 研报
利亚德 买入 -- 研报
金螳螂 买入 -- 研报
洪城水业 买入 -- 研报
汇川技术 买入 41.82 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
杉杉股份 0.40 0.42 研报
天顺风能 0.66 0.90 研报
宏发股份 0.18 2.25 研报
先导智能 0 0 研报
宁德时代 0 0 研报
扬农化工 0.85 1.03 研报
金螳螂 1.49 1.55 研报
利亚德 0.71 0.65 研报
龙元建设 0.36 0.44 研报
洪城水业 0.34 0.37 研报
安车检测 0 0 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
先导智能 41 持有 买入
中炬高新 38 持有 买入
华鲁恒升 36 持有 持有
万科A 36 持有 持有
泸州老窖 36 持有 买入
洋河股份 36 持有 买入
完美世界 35 持有 买入
保利地产 34 持有 持有
锦江股份 34 持有 持有
上汽集团 33 持有 买入
烽火通信 33 持有 买入
分众传媒 33 持有 中性
山西汾酒 32 持有 买入
桐昆股份 32 持有 中性
五粮液 32 持有 买入
乐普医疗 32 持有 持有
碧水源 32 持有 中性

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 1185 100 435
机械行业 786 68 326
生物制药 725 76 288
汽车制造 697 40 279
化工行业 684 63 273
农林牧渔 609 34 196
建筑建材 603 53 229
酿酒行业 577 17 210
食品行业 540 30 197
交通运输 540 36 202
酒店旅游 521 22 149
房地产 503 34 176
电子器件 443 58 187
商业百货 436 52 125
金融行业 424 28 155
钢铁行业 375 25 114
服装鞋类 322 25 130