华泰证券商业贸易行业周报第二十七周

类别:行业研究 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:张坚,丁浙川 日期:2018-07-11

本周观点:行业回调关注业绩优质股

    主线一:纯线上流量红利逐步消失,实体门店逐步回暖,龙头苏宁易购扩渠道扩品类卓有成效,建议积极关注。主线二:5月份社零总额同比增速创近十五年来低位,我们认为主要是高基数及端午节错位因素导致,预计6月可选消费将出现好转,建议关注优质时尚珠宝企业及低估值百货龙头王府井,周大生,莱绅通灵。主线三:超市行业龙头通过不断转型创新提升聚客能力,通过管理创新压缩费用,目前迎来加速扩张期,建议关注永辉超市,红旗连锁。

    子行业观点

    1)百货:5月份数据受端午节延迟影响,预计6月数据有望好转;2)超市:行业内部继续分化,龙头份额有望进一步提升;3)电商:618电商数据亮眼,苏宁易购高速增长值得期待;4)饰品:优质龙头门店扩张加速,周大生、莱绅通灵有望继续扩大市场份额。

    重点公司及动态

    苏宁易购:持续看好公司全渠道运营高效率及更优的客户体验,高速成长值得期待。周大生:三四线城市钻石消费崛起,预计公司门店扩张将加速。莱绅通灵:经营管理能力突出,创新能力强大,有望从区域走向全国。永辉超市:生鲜供应链强大,受益消费升级,强者恒强。红旗连锁:门店生鲜化改造显现成效,主业经营持续向好。

    风险提示:宏观经济不景气;地产严重不景气;CPI下行。

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盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
国金证券 0.40 0.28 研报
国元证券 0.40 0.29 研报
华泰证券 0.47 0.35 研报
长江证券 0.38 0.30 研报
中信建投 0 0 研报
国信证券 0 0 研报
东兴证券 0 0 研报
兴业证券 0.34 0.26 研报
新城控股 0 0 研报
世联行 0.84 0.62 研报
金科股份 1.15 1.24 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
上汽集团 40 持有 买入
华鲁恒升 40 持有 持有
三一重工 33 买入 买入
中国国旅 33 持有 持有
中炬高新 32 持有 持有
烽火通信 31 买入 持有
万科A 31 买入 买入
当升科技 31 持有 持有
贵州茅台 30 持有 持有
保利地产 29 买入 买入
上汽集团 29 持有 买入
中国巨石 29 持有 持有
扬农化工 29 持有 持有
光迅科技 29 持有 中性
洋河股份 29 持有 持有
先导智能 29 持有 买入
恒瑞医药 28 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 741 92 353
生物制药 579 69 273
化工行业 452 54 169
建筑建材 427 50 185
汽车制造 425 44 186
机械行业 414 53 199
金融行业 379 29 143
食品行业 363 30 139
酿酒行业 330 16 160
商业百货 308 41 132
电子器件 299 49 150
房地产 269 27 151
农林牧渔 238 32 61
钢铁行业 225 28 45
交通运输 215 31 106
煤炭行业 197 28 73
农药化肥 197 19 91