非金属建材周报(18年第27周):拥抱优质龙头企业

类别:行业研究 机构:国信证券股份有限公司 研究员:黄道立 日期:2018-07-11

过去一周非金属建材板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股

    07.02-07.06,本周沪深300指数下跌4.15%,建筑材料指数(申万)下跌4.41%,建材板块跑输沪深300指数0.26个百分点。建筑材料板块过去一周涨跌幅居前3位的个股:恒通科技(6.1%)、福建水泥(5.7%)、丰林集团(4.6%);居后3位的个股:凯伦股份(-12.6%)、大亚圣象(-14.8%)、*ST狮头(-17.3%)。

    过去一周行业量价库情况跟踪

    本周全国P.O42.5水泥平均价为426元/吨,环比下跌0.51%,同比上涨25.33%。

    本周全国水泥库容比为58.4%,环比上涨2.75%,同比下跌10.62%。价格下跌区主要是浙江、江苏、福建和广西等部分地区,幅度20-30元/吨,暂无上涨区域。受降雨影响,企业发货普遍降至7-8成水平,部分地区价格出现回落。整体来看,进入七月份,国内水泥价格才出现明显季节性回落,且跌幅不大。

    本周玻璃现货价格上涨。截至07月06日,玻璃期货活跃合约1809周报收于1458.8元/吨,环比上涨1.39%。现货平均报价为79.74元/重量箱,环比上涨0.13%,同比上涨7.93%。本周重点厂家玻璃仓库全周均价1627.48元/吨,环比上涨0.03%。

    截至07月05日,美国西德克萨斯中级轻质原油(WTI)现货价为72.94美元/桶,环比下跌1.63%。截至07月07日,我国动力煤(Q5500,山西产,秦皇岛)现货价590元/吨,较上周无变化。截至07月05日,全国重质纯碱市场价(中间价)2107元/吨,较上周下跌0.33%。截至07月04日,进口废纸到岸价(美废8#)为220美元/吨,较上周无变化。

    行业要闻简述

    ①国务院关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知;②河南明确水泥等行业货车装载规定,9月1日起将严惩货运超限超载;③银川市针对水泥等行业实施“区域限批";④陕西:将实施八大重点排污任务,重点压减水泥产能;⑤国务司法部、生态环境部联合发布《环境损害司法鉴定机构登记评审细则》。

    行业策略及投资建议

    从今年以来的数据运行情况看,现阶段行业运行表现尚较为扎实,企业基本面仍较坚挺,但市场因贸易战、国际局势动荡,以及对宏观经济下行担忧,使板块估值承压。所以现阶段我们面临着一个企业业绩存在较强韧性,龙头企业业绩仍有增长,但却因预期偏弱而估值持续走低的矛盾局面。临近中报披露,根据上半年行业运行数据我们预计多数龙头公司中报仍有较好增长,建议做多龙头优质标的。此外,去杠杆的政策仍在持续,因此从中长期来看,信用偏紧,需求偏弱,供给继续承压,环保继续严控,成本端价格保持适度高位的背景仍将持续,这将有利于进一步拉大龙头企业和中小企业的差距,加剧行业分化,利好优势企业。

    持续推荐各子行业优质品种:海螺水泥、旗滨集团、北新建材、中国巨石、东方雨虹、伟星新材、信义玻璃、中国联塑。推荐关注:中材科技、再升科技、帝欧家居、长海股份、丰林集团、三棵树、祁连山。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
银轮股份 买入 12.50 研报
广汽集团 持有 -- 研报
顾家家居 买入 83.25 研报
宏发股份 中性 -- 研报
寒锐钴业 持有 -- 研报
博世科 中性 -- 研报
国祯环保 中性 -- 研报
先河环保 中性 -- 研报
当升科技 中性 -- 研报
森马服饰 买入 17.75 研报
天顺风能 中性 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
银轮股份 1.01 0.29 研报
广汽集团 0.81 0.37 研报
顾家家居 0 0 研报
一心堂 0 0 研报
鞍钢股份 0.15 -0.13 研报
亨通光电 1.18 1.50 研报
国新能源 0 0 研报
陕天然气 0.77 0.32 研报
百川能源 0 0 研报
深圳燃气 0.30 0.30 研报
南京公用 0.25 0 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
先导智能 41 持有 买入
华鲁恒升 37 持有 买入
中炬高新 36 持有 买入
万科A 36 持有 持有
烽火通信 35 持有 买入
泸州老窖 35 持有 中性
洋河股份 35 持有 中性
保利地产 34 持有 持有
锦江股份 34 持有 中性
上汽集团 33 持有 中性
完美世界 33 持有 买入
保利地产 32 持有 持有
山西汾酒 32 持有 持有
乐普医疗 32 持有 持有
碧水源 32 持有 持有
汇川技术 32 持有 买入
贵州茅台 31 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 1196 99 420
机械行业 820 70 325
生物制药 798 80 288
汽车制造 736 40 273
化工行业 724 63 282
农林牧渔 664 34 225
建筑建材 639 53 255
酿酒行业 602 17 202
酒店旅游 580 22 192
食品行业 570 30 205
交通运输 561 37 201
房地产 554 34 193
金融行业 462 28 177
电子器件 459 60 193
商业百货 458 52 130
服装鞋类 362 25 121
钢铁行业 352 25 109