利亚德:半年度持续亮眼高增长

类别:公司研究 机构:东方证券股份有限公司 研究员:蒯剑,王芳 日期:2018-06-27

公司发布18H1业绩预告:18H1公司实现归母净利润5.38-5.93亿元,同比增长45%-60%,增长的主要原因是销售规模扩大和订单增加。截止18年6月30日,公司预计已签订单和中标订单将超过60亿元,占全年目标订单的41%,达到预期目标。

    核心观点业绩持续保持亮眼增长:18Q2单季公司实现归母净利润2.38-2.93亿元,同比增长20%-48%。Q1增速高于全年主要由于年底工程结算较多,Q2增速与全年增速较为一致,仍保持高速增长。18H1公司增速区间中值为53%,与我们预测18年全年归母净利润同比增速52%一致。

    现金流预计仍将改善:市场对公司最大的担心来自于公司项目工程占收入比重较高,但公司继续高度重视并积极收款,预计18H1经营性现金净流量及投资性现金净流量持续改善,可大幅缓解市场担忧情绪。

    大股东积极增持:公司控股股东及其一致行动人自2月7日至6月7日已累计增持1亿元,均价为16元/股。

    财务预测与投资建议我们预测公司2018-2020年EPS 分别为0.72、1.01和1.33元,根据可比公司,给予公司18年24倍PE,对应目标价为17.28元,给予买入评级。

    风险提示各业务订单增长不及预期;VR 产业发展不达预期。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
上汽集团 中性 -- 研报
宇通客车 中性 -- 研报
银轮股份 中性 -- 研报
宁德时代 持有 -- 研报
古井贡酒 买入 134.00 研报
尚品宅配 持有 -- 研报
广汽集团 买入 17.00 研报
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凯普生物 持有 27.27 研报
中环股份 持有 -- 研报
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盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
银轮股份 1.01 0.29 研报
上汽集团 1.83 1.86 研报
宇通客车 1.94 1.96 研报
宁德时代 0 0 研报
古井贡酒 2.34 1.93 研报
尚品宅配 0 0 研报
广汽集团 0.81 0.37 研报
通化东宝 0.24 0.21 研报
中科创达 0 0 研报
凯普生物 0 0 研报
中环股份 0.43 0.35 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 43 持有 买入
伊利股份 37 持有 持有
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隆基股份 32 持有 买入
保利地产 31 买入 持有
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上汽集团 28 买入 中性
中国国旅 28 持有 买入
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新宙邦 28 持有 持有
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瀚蓝环境 27 持有 买入
五粮液 27 持有 买入
比亚迪 27 持有 持有
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通威股份 26 买入 持有
恒生电子 26 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 489 86 226
汽车制造 383 38 205
建筑建材 300 47 146
机械行业 288 51 124
生物制药 258 52 147
电子器件 252 52 158
化工行业 241 56 92
金融行业 228 29 96
酿酒行业 201 15 118
有色金属 191 40 44
家电行业 188 14 115
交通运输 184 33 80
酒店旅游 180 20 72
房地产 175 30 98
商业百货 154 34 81
钢铁行业 143 31 66
煤炭行业 134 31 53