钢铁行业周报:国务院部署实施蓝天保卫战三年行动计划、严禁新增钢铁产能,环保高压态势持续

一、国务院部署实施蓝天保卫战三年行动计划、严禁新增钢铁产能,环保高压态势持续

    需求端,根据国家统计局统计数据,2018年1-5月,房地产开发投资完成额累计同比增长10.20%,环比微幅回落0.1个百分点,其前置指标商品房销售面积累计同比增速2.90%,环比回升1.3个百分点,商品房待售面积累计同比下降15.20%,购置土地面积同比上升2.10%,房屋新开工面积累计同比上升10.80%,增速较上月加快。供给端,根据国家统计局数据显示,5月份我国粗钢、生铁和钢材日均产量分别为261.71万吨、215.77万吨和313.13万吨,较4月份日均产量分别增长2.36%、2.57%和1.81%;根据中钢协统计数据,5月下旬会员钢企粗钢日均产量降至195.47万吨,旬环比下降4.79万吨,降幅为2.39%。国务院总理李克强6月13日主持召开国务院常务会议,部署实施蓝天保卫战三年行动计划,在重点区域严禁新增钢铁、焦化、电解铝等产能。环保高压力度继续维持。库存端,根据Mysteel统计数据,截至2018年6月15日,钢材社会库存为999.96万吨,环比上周下降3.47%,社会库存持续去化。综合来看,环保高压态势持续,社会库存继续去化,下游需求较为平稳,预计短期钢价稳中有升。建议重点关注方大特钢、韶钢松山、南钢股份、新钢股份、宝钢股份。

    二、供需:本周全国建筑钢材成交量环比降幅明显,全国高炉开工率环比持平

    需求方面,本周上海市场样本终端线螺周采购量为30623吨,环比上升0.64%;全国建筑钢材成交量为966378.12吨,环比下降1.93%。供给方面,本周全国高炉开工率为71.41%,环比持平;唐山钢厂产能利用率为81.18%,环比持平。

    三、库存:本周社会库存降幅明显,钢厂库存降幅明显

    根据Mysteel统计数据,截至2018年6月15日钢材社会库存为999.96万吨,环比下降3.47%;Mysteel调研的各品种钢材钢厂库存总和为430.27万吨,环比下降5.71%。

    四、成本:本周原材料价格以涨为主,长流程成本全面上升、短流程成本全面上升

    本周原材料价格以升为主;各品种钢材长流程成本全面上升,各品种钢材短流程成本全面上升;本周各地区螺纹钢成本全面上升,各地区热卷成本全面上升。

    五、价格:本周综合钢价指数小幅上涨,各地区钢价全面上涨,各品种钢价以涨为主

    本周普钢综合价格指数为4395.24元/吨,环比上涨0.79%;分区域来看,各地区钢价全面上涨;分品种来看,各品种钢价以涨为主。

    六、盈利:本周长流程毛利以降为主、短流程毛利以降为主,钢厂盈利面与上周持平

    本周各品种钢材长流程毛利以降为主,各品种钢材短流程毛利以降为主;各地区螺纹钢毛利以升为主、各地区热卷毛利以升为主;小型、中型、大型钢厂盈利面与上周持平。

    七、二级市场表现:本周钢铁板块上升3.08%,跑赢上证综指4.56个百分点

    本周钢铁板块上升3.08%,跑赢上证综指4.56个百分点,位于SW全行业第一位;SW钢铁板块PE_TTM为10.24X,环比上周下涨0.30X,SW钢铁板块PB_LF为1.43X,环比上升0.04X。

    八、风险提示:宏观经济增速大幅下滑;钢材出口情况不及预期;限产执行力度低于市场预期;矿石巨头联合减产保价。