传媒互联网周报(含全球互联网&教育):院线营销1季报高增,继续关注平台型公司和文化自信主题

传媒板块本周小幅下跌0.12%跑输市场。本周申万一级行业传媒指数下跌0.12%,略微跑输沪深300(0.47%)和创业板指(0.51%)。传媒板块一季报整体表现抢眼,其中院线板块受益春节档票房高增长表演抢眼,营销板块消费后周期属性也较为明显,蓝标一季报归母净利润高增89.7%显示消费品公司在17年盈利高增情况下加大对广告的投入,而游戏和影视板块一季报则表现较为平淡,个股呈现较大差异,关注后期随着产品陆续上线产生收入确认后对公司利润的贡献情况。总体策略上,我们继续维持对平台型公司的推荐,并提醒投资者持续关注我们提出的文化自信主题投资机会。

    本周传媒板块涨幅前五为当代东方(13.67%)、元力股份(9.30%)、力盛赛车(8.27%)、平治信息(7.96%)、新经典(7.69%),跌幅前五为金利华电(-27.1%)、st 巴士(-10.71%)、富春股份(-10.44%)、st 富控(-9.83%)、江苏有线(-9.23%)。

    中公教育拟借壳亚夏汽车,2017年净利润5.25亿元。中公教育成立于2010年2月,从事非学历职业就业服务,主要涵盖公务员招录、事业单位招录、教师资格及招录和其他面授及线上培训服务;核心客户群体为大学毕业生。公司主要收入由面授课程贡献,2017年面授课程占主营业务收入比例为93.02%;其中公务员招录考试培训收入20.66亿元,占主营收入比例为51.28%,事业单位招录培训、教师招录及教师资格培训、其他面授培训营收达5.69亿、6.70亿、4.43亿,分别占比14.1%、16.6%、11.0%。线上培训课程占比较低,自推出后高速增长,2016年、2017年线上培训营收增速分别为307.0%、157.6%。

    完美世界三款游戏再次齐冲IOS 畅销榜前40。本周上市公司手游表现,智明星通提供底层数据的《乱世王者》排名第9,游族网络《天使纪元》排名第17,吉比特《问道》排名第19,掌趣科技的《奇迹MU:觉醒》排名第22,完美世界研发的《烈火如歌》排名第26,盛大游戏《龙之谷》排名第28,星辉娱乐《苍之纪元》排名第30,完美世界《轮回诀》排名第33,《新诛仙》排名第34,星辉娱乐《三国群英传》排名第36。

    重点推荐个股:1)影视:中国电影(文化自信龙头;下周《复仇者联盟3:无限战争》催化;中影南方新干线票房市占率上升到第三;申万传媒团队4月25日最新深度报告);光线传媒&横店影视(猫眼《后来的我们》五一档催化;) 2)教育:百洋股份(IT 设计培训龙头;文化自信,科教兴国,民促法实施细则出台后职业培训机构资质更为清晰)。3)版权:视觉中国(Q1净利润36%增长,为Q1史上最高),捷成股份(影视版权分销龙头;华视网剧2017业绩大超承诺,印证版权交易高景气);4)游戏:完美世界(18Q1归母净利润同比增长10.63%,预计H1同比增长0.54%-13.95%,《轮回诀》、《烈火如歌》上线表现出色)、掌趣科技(董事长7.2亿增持公司5.08%股权,第三方预计《奇迹觉醒》Q1流水超10亿)、游戏:顺网科技(Q1营收66%增长,扣非净利润34%增长超预期;H1预计持续景气回升),5)营销:分众传媒( Q1广告主信心达到近几年峰值;以轻模式扩张城市次中心挤压对手,H1预告净利润约30%增长,关注筹码释放回调后的中长期投资价值)。