食品饮料行业周报:稳中求胜

近期行情回顾:上周各大指数都有一定程度的下跌,其中上证综指、深证成指、创业板和沪深300指数涨跌幅分别为-1.48%、-2.57%、-4.08%和-0.69%。从申万28个一级指数涨跌幅上看,食品饮料下跌1.54%,排列第十位,跑输沪深300指数0.85个百分点;钢铁、房地产和非银金融分列第一到第三位,涨跌幅分别为+3.08%、1.02%和+0.95%;涨跌幅后三位的是通信、计算机和国防军工,分别为-7.89%、-5.82%和-5.79%。各子行业表现不一,排名前三的是白酒(+0.41%)、软饮料(-0.99%)和调味发酵品(-3.24%),葡萄酒(-11.41%)、黄酒(-7.95%)和啤酒(-7.86%)分列后三位。

    行业及上市公司信息回顾:以市场为导向,调味食品行业结构调整成效显著;西南联盟会1号文件:国窖1573供货价调整为810元;部分出口汾酒系列产品调价,体现优质优价原则;射洪县对外公开转让舍得部分国有股权;伊利、蒙牛、旺旺入榜全球2000强;截至6月,茅台酱香酒销售额猛增72%;大庆乳业转型做火锅;怡园酒业拟6月27日于香港创业板上市;澳乳品巨头BubsAustralia与阿里合作扩张中国市场;传缤果盒子将开300家无人便利店;江小白推出标价5元柠檬茶。

    投资建议:行业回暖态势明显,强者恒强,白酒、啤酒、调味发酵品、保健品、休闲食品升级趋势都很明显。短期内,受国际形势和A股走势影响,整体回调在所难免,但是作为传统的防御型行业,绝大多数子行业基本面可以确定,我们对食品饮料板块依然保持相对乐观的态度。建议关注受益于消费升级最明显的细分行业,比如一线白酒、区域型白酒龙头、调味发酵品、保健品等。建议持续关注贵州茅台、五粮液、古井贡酒、千禾味业、中炬高新、汤臣倍健等。

    风险提示:消费增速不达预期、行业政策变动风险、食品安全问题等。