农林牧渔行业:猪价反弹延续,禽链景气回升趋势确定

猪价反弹延续,禽链景气回升趋势确定

    (1)生猪:据搜猪网,6月15日全国瘦肉型生猪出栏均价11.42元/公斤,环比上涨1.15%,3季度猪价反弹有望延续。(2)肉禽:巴西双反初裁落地,叠加中美贸易摩擦加剧,国内鸡肉供需持续向好。据肉禽协会数据,1-5月累计引种量约20万套,继续维持低位,种公鸡短缺、肝破裂等疾病因素导致行业产能的弹性或弱化,建议布局行业复苏机会。(3)水产:华中地区水产养殖品种升级持续,产值扩张,区域逐步形成黄颡鱼、小龙虾、鮰鱼、鲈鱼等名特优水产品的聚集养殖,对升级的水产饲料与调水动保产品需求加强。

    周度策略:参与畜禽价格反弹优选业绩增长确定白马股

    中长期角度,养殖业仍然是农业中投资亮点最大的行业,养殖规模化进程标杆企业的投资回报率、ROE 等高于其他行业的平均水平,成本优势带来超额收益。建议关注牧原股份、温氏股份,天邦股份。

    毛鸡价格淡季不淡,凸显供需偏紧:受引种量低、种公鸡数量不足等因素影响,换羽难度加大,行业景气有持续性。伴随3季度旺季到来,禽链价格有望迎来主升浪,关注圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份。

    建议优选业绩增长确定性高、估值低位、具备安全边际的板块与标的1)动保板块重点推荐口蹄疫市场苗龙头生物股份及口蹄疫市场苗质量提升带来业绩改善的中牧股份;2)看好具备成本优势的饲料龙头市场份额提升,重点推荐水产饲料龙头、唐人神等。