机械行业:坚定拥抱工程机械龙头

类别:行业研究 机构:方正证券股份有限公司 研究员:吕娟 日期:2018-06-13

我们以国内宏观经济平稳下行为前提,判断工程机械龙头企业未来3年有望保持净利润快速增长,与宏观经济持续存在“剪刀叉”,原因分析如下:

    行业层面

    ①更新需求托底:存量因为环保和机龄两方面原因,进入为期5-6年的更新换代期,保证了行业未来能有平稳增长

    ②出口持续增长:中期来看海外市场增速高于国内;龙头企业出口占比显著高于行业

    ③机械替人,渗透率在提升

    公司层面

    ①报表修复、盈利弹性大:信用政策收紧,现金流好,净利率、毛利率向上弹性大

    ②市占率提升:竞争格局优化,龙头企业增速高于行业,市占率提升

    推荐组合:短期估值由低到高排序为柳工、徐工机械、三一重工、中联重科、艾迪精密、恒立液压、浙江鼎力。中长期竞争力排序三一重工/徐工机械、柳工/中联重科等。

    风险提示:经济增速大幅下滑。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
兆易创新 中性 -- 研报
亚翔集成 中性 -- 研报
至纯科技 中性 -- 研报
三安光电 中性 -- 研报
太极实业 中性 -- 研报
长电科技 中性 -- 研报
蓝思科技 中性 -- 研报
合力泰 中性 -- 研报
华天科技 中性 -- 研报
纳思达 中性 -- 研报
中环股份 中性 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
东山精密 1.06 0.39 研报
欧菲科技 0.31 1.26 研报
立讯精密 1.04 0.96 研报
亚翔集成 0 0 研报
晶盛机电 2.45 2.11 研报
通富微电 0.27 0.17 研报
蓝思科技 0 0 研报
纳思达 0.52 0.89 研报
信维通信 0.76 0.61 研报
华天科技 0.34 0.24 研报
中环股份 0.43 0.35 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
华鲁恒升 39 持有 买入
贵州茅台 39 持有 持有
水井坊 39 持有 持有
保利地产 38 持有 持有
泸州老窖 38 持有 持有
中炬高新 37 持有 持有
先导智能 36 持有 买入
上汽集团 35 持有 持有
三一重工 34 持有 买入
中国国旅 34 持有 中性
五粮液 34 持有 买入
贵州茅台 33 持有 持有
万科A 33 持有 买入
乐普医疗 33 买入 持有
新宙邦 33 持有 买入
碧水源 33 持有 买入
烽火通信 32 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 857 97 435
建筑建材 707 52 238
机械行业 633 64 355
化工行业 568 58 253
生物制药 562 67 292
汽车制造 541 36 256
酿酒行业 468 18 205
金融行业 459 27 157
食品行业 443 32 176
电子器件 427 54 226
农林牧渔 411 32 127
房地产 366 34 167
钢铁行业 342 24 99
交通运输 313 33 174
电力行业 281 30 129
酒店旅游 276 22 103
商业百货 272 45 101