工程机械行业:行业景气持续性强化,未来有望继续高歌猛进

类别:行业研究 机构:华金证券股份有限公司 研究员:张仲杰 日期:2018-06-13

事件:根据工程机械工业协会挖掘机械分会发布的统计数据,2018年5月,共计销售各类挖掘机械产品19313台,同比涨幅71.3%;2018年1—5月纳入统计的25家主机制造企业共计销售各类挖掘机械产品105935台,同比涨幅60.2%。

    五月份挖掘机销量继续超预期,全年大局已定,强烈看好工程机械板块:5月共计销售各类挖掘机械产品19313台,同比涨幅71.3%。国内市场销量(统计范畴不含港澳台)17780台,同比涨幅69.6%;出口销量1523台,同比涨95.3%。

    其中大挖2435台,同比涨幅59.7%;中挖5012台,同比涨幅90.3%;小挖10333台,同比涨幅63.3%。1—5月纳入统计的25家主机制造企业共计销售各类挖掘机械产品105935台,同比涨幅60.2%。五月挖掘机销量继续超预期,全年销量有望不断超市场预期,我们上调全年行业增速,保守预计2018年全行业挖掘机有望超过18万台,继续强烈看好全年工程机械板块表现。

    更新高峰期持续,基建不同于2012年,行业高景气具有持续性:

    (1)行业环保要求更加严格,上一轮设备投资高峰期迎来更新需求大增,预计2018年更新需求超过8万台,2019年更新需求有望超过10万台;

    (2)2018年基建虽缓降,但不同于2012年,二季度基建投资有望见底,未来新农村建设等下游需求仍较为旺盛,更重要的是我们预计2018年中国建筑业总产值仍将加快增长;

    (3)受核心零部件产能不足影响,大中挖目前出现缺货状态,供不应求的火热局面短期难以改变;

    (4)这一轮行情是市场自然出清后的真实需求的反应,工程机械产业链更加成熟理性,增长基础更加牢固,以挖掘机为代表的工程机械市场高景气有持续性。

    强烈看好工程机械主机厂和核心液压件厂商未来2-3年的表现,柳工有望成为2018年主机业绩弹性的新龙头:重点推荐最先进入业绩释放弹性大年的主机厂柳工,公司挖掘机将在2018年成为第一主业,推荐有挖掘机注入预期的徐工机械和挖掘机龙头三一重工。核心液压件厂商重点推荐中挖、大挖液压件进入放量期的恒立液压和从后市场切入前市场的艾迪精密。

    风险提示:基建和房地产投资增速大幅放缓;原材料价格剧烈波动;行业竞争恶化。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
诺力股份 持有 20.75 研报
天地科技 持有 -- 研报
好想你 持有 -- 研报
百傲化学 持有 -- 研报
益丰药房 中性 -- 研报
当升科技 持有 -- 研报
金风科技 持有 -- 研报
中国巨石 持有 -- 研报
中金环境 持有 -- 研报
景嘉微 买入 -- 研报
天虹股份 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
诺力股份 0 0 研报
天地科技 0.95 1.01 研报
好想你 1.60 0.81 研报
百傲化学 0 0 研报
中旗股份 0 0 研报
益丰药房 0 0 研报
当升科技 0.25 0.07 研报
金风科技 0.64 0.13 研报
中国巨石 0.89 0.46 研报
中金环境 0.74 0.82 研报
景嘉微 0 0 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
上汽集团 40 持有 中性
当升科技 40 持有 持有
五粮液 37 持有 持有
金风科技 37 持有 持有
洋河股份 36 持有 买入
三一重工 35 持有 持有
华鲁恒升 34 持有 买入
万科A 34 买入 中性
烽火通信 32 持有 买入
先导智能 32 持有 持有
山西汾酒 31 持有 持有
伊利股份 31 持有 持有
中国国旅 31 持有 买入
太阳纸业 31 持有 持有
宋城演艺 31 持有 持有
扬农化工 30 持有 买入
中国巨石 29 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 798 99 396
化工行业 626 61 242
汽车制造 586 36 266
生物制药 582 59 261
建筑建材 576 46 200
酿酒行业 534 17 214
机械行业 515 55 293
金融行业 475 27 206
房地产 443 33 274
食品行业 441 30 129
酒店旅游 428 23 101
商业百货 400 42 138
农林牧渔 390 30 122
电子器件 368 56 178
交通运输 350 34 194
煤炭行业 348 27 166
钢铁行业 285 26 98