房地产行业2018年4月份房企销售点评:销售增速反弹显著,龙头房企继续领跑

类别:行业研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:申思聪,刘清海 日期:2018-06-12

推盘上升叠加基数效应,销售增速反弹显著。TOP10房企销售额4月单月同比增长22.9%,TOP20房企单月同比增长28.6%,TOP100房企单月同比增长28.2%,相比3月分别反弹24.1、21.0和22.6个百分点。销售反弹的原因主要包括两方面,首先是销售高基数的作用有所淡化,去年4月份TOP100房企销售额环比下降约20%,另一方面今年4月份房企在一二线城市推盘有所上升,例如上海市预售证发放速度明显加快,新增供应加大。

    龙头销售稳健,千亿级别房企发力。2017年龙头房企销售额同比增速差别不大,排名位于前10和位于11名-30名的房企整体销售额累计同比增速分别为49%和58%,2018年前4月则分别为23%和50%,龙头销售依旧保持稳健,而千亿级别的中型房企正逐步发力。

    流动性有望边际改善,有利于提升销售稳定性。资金环境偏紧趋势或将随着央行降准的实施得到边际改善,房企融资压力有望缓解,另一方面需求端预期或将得到修复,有利于房地产企业销售维持稳定,并提振业绩释放信心。

    投资建议:关注行业稳态预期下的估值修复机会。现阶段板块投资机会在于两方面:1)过度悲观预期的修正,稳定的投资数据和降准实施将催化行业稳态的预期,从而修复板块估值;2)龙头业绩/销售的增速稳定性有望逐步体现,在行业beta稳定的背景下,alpha有望提升。建议重点关注低估值及高增速标的:荣盛发展、新城控股、万科A、保利地产。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
中国电影 买入 -- 研报
光线传媒 持有 -- 研报
华谊兄弟 持有 -- 研报
万达电影 持有 -- 研报
分众传媒 持有 -- 研报
博雅生物 买入 -- 研报
科伦药业 持有 -- 研报
安图生物 持有 -- 研报
片仔癀 持有 -- 研报
迈瑞医疗 持有 -- 研报
爱尔眼科 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
博雅生物 0.99 1.03 研报
南宁糖业 0.82 0.24 研报
瑞普生物 0.85 0.67 研报
安琪酵母 1.13 1.08 研报
天康生物 0.48 0.35 研报
西王食品 1.03 0.72 研报
生物股份 0.44 0.55 研报
中粮糖业 0.18 -0.07 研报
中牧股份 0.97 0.67 研报
金河生物 0 0.87 研报
中粮生化 0.35 0.33 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
中国国旅 38 持有 买入
万科A 38 买入 买入
中信证券 37 持有 买入
贵州茅台 37 持有 持有
先导智能 37 持有 买入
保利地产 36 买入 买入
上汽集团 36 持有 买入
恒立液压 33 持有 中性
北方华创 33 持有 买入
新宙邦 33 持有 中性
瀚蓝环境 32 持有 持有
通威股份 32 持有 持有
烽火通信 32 买入 持有
汇川技术 32 持有 持有
三一重工 31 持有 中性
中炬高新 31 持有 买入
中国中车 31 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 801 92 368
汽车制造 510 38 222
化工行业 489 61 216
机械行业 456 58 208
金融行业 433 25 176
生物制药 432 64 213
电子器件 417 51 241
食品行业 405 30 158
建筑建材 395 46 182
酿酒行业 377 17 167
农林牧渔 354 28 121
交通运输 340 32 184
酒店旅游 326 23 123
房地产 308 28 160
家电行业 257 15 124
钢铁行业 246 29 58
其它行业 234 22 98