商业贸易行业深度研究报告:近年来国产化妆品如何“发迹”

收入增长与消费代际切换带动化妆品消费规模增长

    化妆品消费与人均GDP存在极强的相关性,以人均化妆品消费额为指标,粗略估计2003年至2017年,人均GDP每增加1000元,人均化妆品消费额增加3.9元。同时,消费代际切换,年轻一代(80、90后)逐渐成为消费主力,其不同于上一代消费群体的消费习惯、更加自我的消费意识、更强的消费意愿,以及追求产品差异化与产品体验,开始带动化妆品消费发生转变。

    主力消费人群习惯转变与化妆品线上销售相互促进与塑造

    当前我国主力消费群体的线上消费习惯与我国电商渠道的快速发展相互促进和塑造,2009年起化妆品线上销售规模高速增长,2010年化妆品网络零售规模同比增速高达313%,至2017年线上渠道销售额为839亿元,占整体化妆品销售额的23.2%,成为我国化妆品第二大销售渠道,仅比排名第一的超市、大卖场渠道低4pct。大众消费崛起,此间大力拓展线上渠道且价格相对平价的国产品牌迎来崛起机会。

    紧抓线上渠道,国产化妆品品牌增长迅猛

    2010年以前国产化妆品增长主要来自于对线下日化专营店的布局,随着线上渠道的猛烈增长,国产品牌再次迎来机遇。上海家化2009~2017年间营收年均复合增长率达到11.60%,近三年线上营收增速达40%,远高于公司总体10%左右的增速;珀莱雅线上营收增速同样达30%以上,2017年其线上营收达6.42亿元,占总营收比例36.08%。凭借线上销售的快速增长,目前国产品牌在我国化妆品市场排行榜中排位快速提升,2017年国产品牌上海上美、上海百雀羚、伽蓝集团、上海家化分别排名6、9、11、12位,相比于2008年仅上海家化排名第11位有了明显进步。国产化妆品牌迎合消费习惯转变、大众消费崛起,借力电商渠道而“发迹”。

    风险提示:宏观经济下行风险,整体流动性下降风险。