平治信息:受益于微信生态圈流量变现的领跑者

类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:陈筱 日期:2018-06-11

维持目标价83.23元,维持“增持”评级。我们维持公司2018-2020年预测EPS1.73/2.88/3.90元,我们认为公司正大力建设自有移动阅读平台、发力微信生态圈流量变现,未来成长空间与盈利能力将持续优化,维持公司目标价83.23元,维持“增持”评级。

    微信生态圈完成构建,契合非高知、非一线用户需求的网文业务借势崛起。以公众号、小程序、微信支付为重要支点,微信已成长为既连接人与人、又连接人与服务的商业生态系统,并已开启变现阶段。其中非高知、非一线用户占据主导,契合此类用户群体碎片化使用习惯、情感类需求的网络文学业务已在微信生态中快速崛起。

    已构筑“公众号+流量”的强大流量矩阵,持续沐浴行业红利。公司具有强大储备优势的言情小说领域的微信指数远超其他小说类型,同时平治积极拓展目标人群与现有客户重叠的有声、漫画业务,上游形成了强大内容储备。在下游流量分发端,公司旗下有书阁、微阅云分别位列微信第三方应用第1、第6名,运营超4万公众号,原创内容生产平台共计拥有注册用户数约3500万,全平台累计点击量过亿IP数十部,形成了庞大的微信流量矩阵。坐拥上游优质内容实力,加强下游流量平台布局,公司有望持续享受微信生态圈流量变现红利。

    催化剂:移动阅读业务增速超预期,依靠微信生态圈变现的黑马公司崛起。

    风险提示:市场竞争加剧,版权和用户获取成本上升,内容监管趋严。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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盈利预测

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伊利股份 0.95 1.08 研报
华兰生物 1.01 0.74 研报
我武生物 0 0 研报
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爱尔眼科 0.51 0.50 研报
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股票关注度

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五粮液 42 持有 持有
伊利股份 39 持有 持有
贵州茅台 38 买入 买入
完美世界 35 持有 持有
三一重工 34 持有 买入
保利地产 33 买入 买入
隆基股份 33 持有 持有
中国国旅 30 持有 买入
泸州老窖 29 持有 买入
广联达 28 持有 买入
比亚迪 28 持有 买入
上汽集团 27 买入 买入
中信证券 26 持有 持有
瀚蓝环境 26 持有 买入
长城汽车 26 持有 买入
海天味业 26 持有 中性
亿纬锂能 26 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 497 86 244
汽车制造 397 42 220
电子器件 285 55 179
机械行业 264 56 121
生物制药 261 53 146
建筑建材 236 47 131
金融行业 224 30 97
化工行业 220 55 100
有色金属 196 40 50
钢铁行业 183 32 88
酿酒行业 178 16 97
家电行业 173 13 100
商业百货 172 35 89
酒店旅游 160 20 78
房地产 159 26 101
交通运输 155 31 67
电力行业 135 29 64