钢铁行业:库存继续高速去化,整体水平已低于去年

本周钢材库存合计去化71.59万吨,库存继续高速去化。今天的数据公布后意味着5月钢材平均每周去化速度在70万吨左右,在传统需求淡季,再结合略有上升的钢材产量数据来看,这样的表现充分说明钢铁需求淡季不淡。最新的钢材总库存为1543.84万吨,已低于去年同期的水平。并且库存结构持续优化,钢厂库存继续保持在低位,偏高的螺纹和线材社会库存在快速去化。并且市场之前担忧的库存从社会向钢厂转移的情况并未发生。鉴于5月份钢材库存如此强劲的表现,我们认为进入6月份,钢材的去化速度较历史同期仍将有不错的表现。近期,市场围绕钢价的谨慎平衡很有可能被快速去化的库存数据打破,钢价有望提前走强。经过前期的调整,目前钢铁股的估值优势进一步凸显,我们认为市场对钢铁股的看法有望跟随钢价上涨而修正,建议增持低估值的钢铁股。