上汽集团5月销量点评:一骑绝尘

维持“增持”评级。上汽乘用车5月同比增46%(1-4月累计增53%),上汽大众5月同比增12%(1-4月累计增5%),超市场预期,上汽通用5月增长10%(1-4月增15%),符合市场预期。维持2018/19年EPS预测为3.33/3.73元,维持目标价42元。

    上汽自主品牌新能源汽车5月销量10246辆(同比+380%),推动上汽乘用车销量继续增长。上汽乘用车新能源汽车1-5月销量达31212辆,超过2017年全年销量的70%,6月MARVELX发布后将为公司带来每个月2000辆销量,继续扩大上汽乘用车在新能源汽车细分市场的优势。

    根据我们草根调研的结果,预计荣威RX8首月销量将超过2000辆。作为上汽自主品牌品牌升级的旗舰车型,我们认为RX8完成爬坡后能为公司稳定贡献3000辆的月销量。