军工行业周观点:中兴通讯获美制裁,军工制造最为自主可控

本周军工指数涨幅位居全行业第一,板块投资情绪持续高昂。受到中兴通讯事件影响,国睿科技、四创电子及高德红外等标的涨幅居前。从芯片自主可控的角度来看,四创电子及国睿科技大股东中国电科集团38所及14所完全具备雷达芯片国产化能力,不受国外制裁影响。38所研制的“魂芯一号”和由中电14所联合清华大学、龙芯中科等单位研发的“华睿一号”DSP芯片,结束了中国国产雷达长期依赖进口DSP的历史。其中华睿1号已经成功应用于十四所十多型雷达产品中,创造了国产多核DSP芯片产品应用的“三个之最”:雷达装备应用型号最多、单台套应用数量最多和总应用数量最多。我们持续看好四创电子和国睿科技的自主创新能力。

    军工指数自今年2月9日底部算起累计上涨27.33%,其中我们推荐关注的重点个股中航飞机、中直股份、内蒙一机、四创电子、国睿科技、中航光电、航发动力、中国动力、中航机电分别累计上涨50.08%、53.05%、30.73%、37.54%、66.91%、25.82%、24.39%、7.37%、66.91%。我们建议:紧紧把握“抗周期性投资首选军工板块”的策略思维、“军工整机厂及核心配套基本面确定向上”认识、“中美对抗长期深入演化”意识。在行业基本面持续向好的大背景下,我们继续看好军工板块的中长期行情。

    3月23日方正军工团队领先行业提出军工板块抗周期性理解!资金乐于追捧与“宏观经济和贸易战持续/脉冲风险”相关度低的军工板块。1月底《底部加大配置基本面向好的军工白马》及随后报告持续提出:战略看好全年风险偏好提升的持续性。

    我们看好军工龙头中航飞机(战运战轰、C919)和中直股份(直20),芯片自主可控相关标的四创电子(中电38所)、国睿科技(中电14所),并持续推荐内蒙一机(装甲车辆);配套类:中航机电、航发动力、中国动力、中航光电;民参军推荐关注航新科技、景嘉微、亚光科技等。