“申万宏源十大金股组合”

组合说明:“金股组合”一方面体现申万宏源未来1 个月的大势研判观点及风格判断结论,另一方面体现我们申万宏源整体研究团队的研究能力与市场竞争力,在严格的申报筛选流程及绩效考核目标下,我们从全行业的角度为投资者精选个股,力求为投资者提供最踏实的研究支持,为投资者创造最大的价值。本次报告对上期金股组合进行更新。

    上期组合回顾:申万宏源2018 年第五期十大金股组合在5 月2 日- 5 月31 日间上涨,涨幅3.7%。其中9 只A 股平均上涨2.0%,同期上证综指、沪深300 指数分别上涨0.4%、1.2%,A 股组合分别跑赢了上证综指、沪深300 指数1.6、0.8 个百分点;1 只港股上涨18.8%,同期恒生指数下跌1.1%,港股组合跑赢了19.9 个百分点。

    自2017 年3 月28 日第一期金股发布至 2018 年5 月31 日,金股组合累计上涨25.6%。

    其中A 股组合累计上涨15.3%,分别跑赢了上证综指、沪深300 指数20.4、5.6 个百分点;港股组合累计上涨153.1%,跑赢了恒生指数129.2 个百分点。

    本期策略判断:本期策略判断:加速消化中期风险,冷静看待市场回落。市场中期的下行风险主要包括以下三个方面:1、中美贸易战长期化,在2018 年11 月美国中期选举最终尘埃落定前都将有所反复。2、信用风险预期短期快速发酵,信用利差或将不断走扩,导致社融回落并压制经济增长。3、海外风险的发酵余波未平,“强美元+高美债收益率”的组合继续,构成新兴国家市场风险资产价格的扰动因素。虽然上述中期风险客观存在,但市场短期的加速回落意味着风险正在提前出清,下一个指数上行的时间窗口可能会提前到来。

    配置建议:坚守基本面趋势,布局成长、大众消费。此外,关注新能源汽车积分制影响实际验证的情况,以及知识产权保护增强之后传媒板块中版权相关个股业绩改善的可能性。

    本期金股组合:(具体推荐逻辑详见正文第3 部分十大金股组合)未来一个月,申万宏源首推“铁三角”:福能股份、中航沈飞、国际医学。除了“铁三角”,十大金股组合还包括:当升科技、中远海控、中国化学、广电运通、太极实业、伊利股份、龙源电力。