行业瞭望:石油设备石油天然气可能正进入一个景气周期

类别:行业研究 机构:中国中投证券有限责任公司 研究员:中投证券研究所 日期:2018-06-01

中东局势紧张有助于油价走强。 5月12日特朗普宣布退出伊核协议,虽然欧盟、英国极力主张留在伊核协议内,但美国执意单方面退出。德国《星期日世界报》20日报道,来自德国、法国、英国、俄罗斯和中国的外交官员正在协商一项新协议,希望借此挽救2015年签署的伊核协议,并希望说服特朗普解除对伊朗的制裁。美国退出伊核协议后,美国将对伊朗实施贸易制裁,而且还会制裁任何与伊朗有贸易往来的公司,尽管英法德政府希望维持伊核协议,但英法德的商业公司并不相信他们的政府能够对抗美国,英国及欧盟国家的公司正在启动撤出伊朗市场的步骤。美国把驻以色列使馆迁往耶路撒冷引发严重暴力冲突和流血事件。14日在加沙地带的边境隔离栅栏约有4万巴勒斯坦人示威,抗议美国驻以色列大使馆当天在耶路撒冷正式开馆。以色列军队向示威者开枪。据巴方报道,约有61名示威者丧生,大约2700名伤员中,1204人受枪伤。巴勒斯坦宣布降半旗,举行三天哀悼活动。伊斯兰世界做出反应,5月15日土耳其驱逐以大使,科威特政府强烈谴责以色列军队滥用武力杀害巴勒斯坦示威者,预计中东局势会再度紧张,石油价格可能稳中趋升。前期与油价相关的化工、化纤产品价格已经又大幅上调, 近期的中东局势可能增强投资者对油价信心。

    本年度石油价格持续走高。2018年以来,原油价格高歌猛进。5月21日,NYMEX原油、ICE布伦特原油分别在盘中上报72.01美元/桶、79.18美元/桶,2018年以来已经分别上涨了19.19%和18.98%。2014年乌克兰危机时期,欧美国家为打压俄罗斯经济,同时由于原油供过于求,石油价格曾经持续下跌,到2016年NYMEX原油曾经一度跌到26.05美元/桶,尔后由于石油价格已经跌破大部分石油国家的成本价,OPEC达成限产协议,部分油井关闭,导致石油供应出现缺口,国际油价开始持续回升,2017年NYMEX石油回到55美元/桶水平,在稳定了1年之后,2018年油价继续持续走高,布伦特原油一度突破80美元/桶,据专家预测,未来1年内原油有可能突破100美元/桶。

    OPEC维持石油限产协议。2016年9月28日,OPEC成员国在阿尔及尔达成冻产协议以限制原油供应,为8年之中首次达成冻产协议。OPEC会谈后声明称,将为稳定市场与非OPEC产油国展开对话,OPEC主席称达成了历史性成果,OPEC国家同意将产出目标设定在3250-3300万桶/日区间;OPEC将成立技术性委员会,研究限产的实施机制。2017年10月18日OPEC成员国与其他产油国形成共识,同意将削减产量协议再延长9个月时间,以提振油价。OPEC达成使得OPEC与俄罗斯及其他几个产油国签署的、将其原油总产量限定为180万桶/日的限产协议执行时间延长到2018年全年。OPEC的持续限产维持油价逐步回升。

    油价大幅上升势必刺激石油公司资本支出。从2014年开始,全球油价经历了一轮持续下跌,国际国内石油公司经营状况都明显下滑,收入下降,采油公司的资本性支出大幅下

    降,许多项目推迟甚至取消,石油设备和石油服务行业经历严冬。2017开始石油价格持续攀升,石油公司的营业收入大幅提升。为弥补欠账,石油公司必然加大石油勘探等资本性支出,预计石油勘测、钻井数量和钻井进尺数也将迅速增加,这将大大提升勘探、钻采设备等石油装备的需求。具体包括各类物探与测井设备、钻井设备、采油采气设备、井下作业设备、压裂设备、油气集输设备、海洋钻采平台设备等及相关的配件和工具。

    中美贸易谈判达成框架协议。中美两国19日在华盛顿就双边经贸磋商发表联合声明,双方达成了多项共识,将采取有效措施实质性减少美对华货物贸易逆差,有意义地增加美国农产品和能源出口,加强知识产权保护合作,鼓励双向投资以及继续就此保持高层沟通等。美国财政部长姆努钦接受采访时说,中国从美国进口的能源产品将在3-5年内达到500-600亿美元,中国的能源运输业将获得提振。

    重点关注公司。长春燃气(600333)、玉龙股份(601028)、金州管道(002443)、石化机械(0000852)、石化油服(600871)、恒泰艾普(300157)、中国石化(600028)、中油工程(600339)、海油工程(600583)、杰瑞股份(002353)、惠博普(002554)、中远海能(600026)、中远海控(601919)、中远海发(601866)

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