通信行业:摒弃幻想科技攻关掌握核心技术,通信、ICT产业构筑网络强国梦

1、五月观点及推荐逻辑:

    中美贸易战持续,科技领域博弈短期内无法停止,科技强国复兴路将伴随中国ICT产业突飞猛进以及通信产业世界领先,长期看好包括TMT在内的行业发展。未来通信行业我们更看好包括数据通信、光芯片、通信服务类公司发展前景,对通信配套、通信设备、光纤光缆行业持中性态度。同时也持续看好包括工业互联网、物联网、信息安全以及国产替代这些有利于产业升级、消费扩大以及自主可控等产业的龙头公司和关键链条公司。在此前提下,选股方面强调估值变化与业绩成长,同时也关注那些在利润结构或者收入增长方面发生重大变化的公司。本月主要推荐公司包括星网锐捷、中国联通、紫光股份、拓邦股份、航天信息、高新兴、金卡智能、亿联网络、光迅科技、TCL集团、海格通信、北斗星通、烽火通信等。

    2、、摒弃幻想科技攻关掌握核心技术,国家信息光电子创新中心挂牌驱动光电子攻坚。

    习近平总书记本周在武汉先后参观了烽火集团以及武汉新芯,反复强调:核心技术必须掌握在自己手里,中国技术需要摒弃幻想,自力更生。在中美贸易战阴影持续,中兴危机事件持续发酵当下,掌握核心技术将是网络强国、自主可控的必经之路。中美贸易争端大概率将持续,科技领域的博弈短期内无法停止,也将加速中国对底层芯片、关键器件技术的持续攻关,将为网络强国构筑坚实底层基础。另外本周国家信息光电子创新中心挂牌,将可减轻相关公司研发投入的压力,推动光电子产业的快速发展。

    3、移动转售五一后正式商用,物联网创新应用。

    (1)提出解决“批零倒挂”,在降价实施有效情况下,试点移动转售企业的盈利状况有望改善。然而目前国内基础运营商仍主要由三大运营商把控,移动转售企业议价能力很弱,在市场饱和且用户群体普遍ARPU偏低的情况下,一味依靠“低价优势”并不能保证企业的未来生命周期和竞争优势。(2)物联网创新运用成为未来角逐重点。物联网新兴领域是移动转售企业这类小型运营商有机会参与竞争的新领域。尤其是具有特定领域渠道能力以及互联网背景的转售企业,能依靠母体企业特色进行资源协同,依靠自身相应基因来构建物联网市场中的护城河。

    4、风险提示:系统性风险、5G发展和物联网技术发展不及预期、中美贸易战持续升级、国产自主可控进程不达预期、通讯服务批发价格不及预期;移动转售行业发展不及预期。