通信行业周报:5G标准进入冲刺阶段,商用产品研发即将展开

行业要闻

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    网宿智慧云视频平台发布走势与估值本周大盘持续在区间震荡,并保持强势,各个板块活跃度有所提高,TMT 板块走强,特别是通信板块在5G 和中兴等利好刺激下走势相对突出。本周通信板块整体上涨3.43%,跑赢沪深300指数4个百分点,在申万28个子行业中排名第三。子行业中,通信运营上涨1.96%,通信设备上涨3.76%。从子板块表现来看,主要是设备板块走势强于运营板块。个股中5G 设备股涨幅居前,会畅通讯、广和通和汇源通信涨幅超过15%;而一些消息兑现股调整幅度较大,如st 大唐、达华智能和梅泰诺跌幅居前。截止到5月22日,剔除负值情况下,BH 通信板块TTM 估值为45.48倍,相对于全体A 股估值溢价率为268%,其估值溢价率继续快速反弹。

    投资策略本周对于通信板块来说,可以说是利好不断的一周,有5G 标准制定达到最后时间节点、中兴禁令有望解除,卫星导航政策推进等等,因此板块也随着保持强势。随着外围环境的改观,以及5G 即将进入商用产品研发与销售阶段,通信板块内个股,特别是5G 产业链上的强相关公司将率先获益。虽然5G 现阶段并不能给企业带来实质性业绩提升,但是其技术高度决定了先进入者的绝对优势,因此5G 的逻辑还是以技术卡位出发,关注掌握相关技术的企业,且具备研发费用占比较高的特性,此类品种给予一定的行业溢价。不过从当下来看,5G 投资,传输先行。以光纤光缆为代表的固网传输行业将持续性获益。运营商将在今明两年持续加大固网投资额,相关光纤光缆厂商继续享受行业景气度提升带来的超额利润,特别是具备光棒自产能力的公司。

    此外对于联通还是以长线布局入手,逢低持续吸纳为主。本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐中国联通(600050)、日海通讯(002313)和中天科技(600522)。

    风险提示: 大盘下跌导致市场整体估值继续下降。