电气设备与新能源行业周报2018年第20周:新电改提速,“增量配电”改革小步快跑

上周,2018年5月第3个交易周2018年5月14日到5月18日,市场消息方面,据媒体报道,习近平主席特使、国务院副总理刘鹤率领中方经贸代表团于当地时间15日下午抵达华盛顿,商谈中美贸易问题。另据最新消息,5月19日,中美两国当日在华盛顿就双边经贸磋商发表联合声明:不打贸易战,并停止互相加征关税。因此早在上周刘鹤赴美之际,市场逐步企稳,沪指最终收3193.30点。各个板块中有采掘和农林牧渔领涨,28个板块分化严重。上证综指上涨0.95%,电气板块下跌1.61%,涨跌幅处于一级行业最后,表现极差,跑输大盘2.56个百分点。子行业中上涨幅度较大的是综合电力设备商,下跌幅度较大的是线缆部件及其他和中压设备。

    在电力行业方面,有1个消息值得我们关注:电改加速,第三批第二批次增量配电改革试点要来了。早在5月初我们的报告里就提到了,今年以来,发改委、能源局公布第三批增量配电业务改革试点名单。结合之前2016年11月第一批106个试点和2017年11月公布第二批89个试点,到2018年4月25日国家公布第三批97个试点[参看附件:增量配电业务改革试点名单(第三批)],“增量配电”业务改革试点已达292个。5月16日,国家发改委新闻发布会表示,近期,国家发改委还将批复第三批第二批次增量配电业务改革试点。这一系列的动作,无不标志着我国新电改在增量配电方面的提速,随着三批多次的试点落地,增量配电方面的改革在2018年有可能最终取得更大的进展,以便于向全国推广。并且随着增量配电的政策的密集发布,试点的增加和落地,“新电改”的推进速度明显在进一步加快,更有利于园区电网,配电网等相关产业链平台。

    在新能源领域,有一个消息值得我们关注:四家A股光伏公司正式纳入MSCI总市值超2200亿业绩走势分化。MSCI是我国A股发展史上的大事,首批会有234家A股上市公司被纳入MSCI指数体系。而通威股份等4家光伏企业上榜。而这4家总市值也居于同行业前列。后续随着国际因素的介入,以及我国发展光伏产业中提升技术,控制产能过剩,行业未来必然还是面临着优胜劣汰,以及分化的走势。因此投资者还是要关注那些拥有自有光伏技术的龙头企业,以及政策相对比较支持的分布式光伏产业平台等。

    风险提示:未来电力市场改革政策不如预期。