食品、饮料与烟草行业周报:世界杯对啤酒产量影响几何

本周核心观点

    白酒:行业景气从高端向大众高端扩散,关注低估值大众龙头。从一季度数据看,白酒本轮周期从去年的高端、次高端开始向大众高端扩散(100-300元价带),推荐复苏明确、区域地位稳固、估值低的龙头,重点推荐洋河股份、口子窖、古井贡酒,继续推荐茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒。

    食品:看好需求好转+提价预期+成本下行三大驱动力下的业绩好转。继续推荐伊利股份(估值明显折价,看好行业长期成长空间和格局改善)、双汇发展(受益于猪周期向下,盈利有望到来,公司新管理层上任及机制改革下收入改善可期)、桃李面包(看好中国面包产业长线发展空间)、中炬高新(看好行业消费升级下龙头的机会)、青岛啤酒/重庆啤酒/燕京啤酒(盈利能力进入改善通道,世界杯催化在即)。小食品建议关注:洽洽食品、安井食品、好想你。

    风险提示:

    1.业绩增长不达预期;

    2.政策调整等不确定性事件。