2018年第20周地产周报:资金趋紧调控升级,多地加大土地供给

本周市场回顾。本周房地产板块指数整体表现弱于沪深300指数和创业板指数,房地产指数(申万)报收4630.75,周度涨幅为-0.6%,较沪深300指数相对收益为-1.4%。本周地产板块涨幅前五的公司分别为大龙地产、世荣兆业、新华联、中房股份、金融街。

    本周行业要闻。丹东实行房地产调控措施。太原出台限购及限售新政。2017年我国共享住宿市场交易规模约145亿元,比上年增长70.6%。2018年广州将有48宗商服地块和44宗住宅地块入市供应。北京首个全自持租赁项目万科翡翠书院首推两幢楼,总计72套房源。

    地产一周数据回顾。周度销售有所回落。第20周35大城市新房销售为3.2万套,较第19周的增速为-5%;12大城市二手房销售1.7万套,较第19周的增速为-2%,周度销售有所回落。截至2018年第20周23大城市库存为110.5万套,与第19周基本持平,整体库存保持稳定;库销比为12.4个月,较第19周减少0.5个月。一线城市库存量16.6万套,较第19周增长0.1万套,库销比为8.8个月,较第19周减少0.7个月。二线城市库存量55.6万套,较第19周增加0.1万套,库销比为13.3个月,较第19周减少0.3个月。

    重点公司公告。房地产及相关业务方面,华夏幸福签订辽宁省沈阳市科技创新城PPP 项目,合作期限24年。南山控股成立全资子公司宝湾产城发展有限公司,注册资金7亿元;泰禾集团子公司受让西藏创耀实业90.9%股权,总金额为8.5亿元;天保基建以自有资金15亿元在天津南开区设立全资子公司,主营业务为房地产开发;非房地产及相关业务方面,大名城子公司认缴出资2.97亿元设立私募股权投资基金;银亿股份子公司持股50%成立合资公司,业务涉及新能源汽车领域;长春经开注资1亿元成立公司,主营涉及工业自动化系统及设备研发。

    投资建议与投资标的从4月份统计局数据看,全国楼市销售面积同比增速转负,资金面趋紧,楼市严调控仍在持续。但住房租赁市场一直处在政策利好的环境下,因此地产板块中我们坚定看好租赁相关标的。此外,龙头公司凭借着资源优势,表现超越行业平均,在此时点我们看好:1)已发行过住房租赁相关证券化产品的公司,推荐保利地产(600048,买入)、招商蛇口(001979,买入)、阳光城(000671,买入);2)拥有优质公寓资产的租赁企业,推荐世联行(002285,买入)、三六五网(300295,买入);3)租赁住房资产证券化产品的财务顾问等相关公司,推荐光大嘉宝(600622,买入);4)低估值蓝筹以及高成长的龙头公司,推荐保利地产(600048,买入)、招商蛇口(001979,买入)、新城控股(601155,买入)、阳光城(000671,买入)。

    风险提示

    销售大幅低于预期。

    政策调控严厉程度高于预期。

    利率发生明显上升。