通信设备行业:海缆市场迎投资“黄金时代”

一周市场回顾

    本周上证综指上涨0.95%,申万通信指数上涨0.35%,通信行业总体表现弱于大盘。其中通信设备指数上涨0.08%,通信运营指数上涨2.27%。

    重要新闻评论

    5G:两部委联合发布专项行动,加快推进5G发展:此次发布的专项行动,旨在提升4G网络覆盖质量,进一步明确了5G的国家战略地位。我们认为从运营商到国家意志层面联合推动国内5G商用进程,我国5G建设将呈现加速趋势。

    物联网:中移物联网年底模组销量将突破千万:三大运营商均视物联网为新蓝海。进入2018年后,中国移动步伐迅速。其物联网业务目标为今年新增1.2亿连接。我们认为,在运营商火力全开推动下,行业即将迎来连接和应用爆发期。

    北斗:北斗对我国导航定位相关产业核心产值贡献率已达80%:自2012年亚太地区完成组网以来,北斗产业链各环节快速发展,市场规模保持持续高增长,在卫星导航系统的渗透率快速提升,相对GPS的竞争力优势逐渐体现。目前,国内正处于军用市场向民用市场转变的重要节点,密切关注导航条例等政策带来的边际变化。

    重点公司公告

    1、亨通光电:关于股东增持股份的公告;2、恒宝股份:关于入围埃塞俄比亚电信SIM卡供应商的公告;3、中兴通讯:重大事项停牌进展公告。

    本周专题研究:海缆市场迎投资“黄金时代”

    我们认为,多重因素推动海底光缆市场进入投资“黄金时代”。首先,流量持续爆发带来的国际数据通信需求与当前的海缆系统容量和线路不足存在矛盾,而亚太地区的矛盾更加突出,给中国海缆行业的发展带来更大的机会;其次,国内政策要求2020年实现20Tbps的互联网出口带宽,而当前仅有7.32Tbps。其中的差距给未来两年海缆带来巨大的发展空间,其中中国移动国际传输的赶超动因将带来其中最大的增量。建议关注国内光纤光缆及海缆龙头亨通光电、中天科技、烽火通信。

    风险提示:

    1.由于产业链成熟度或需求不足,5G规模商用进度放缓;2.北斗民用市场发展不及预期;3.海缆需求不及预期。