食品饮料行业周报:世界杯在即行情起,小食品推荐克明面业

本周行业观点:基于行业基本面和估值水平,维持行业“推荐”评级。上周食品饮料子行业中啤酒上涨幅度最大,主要受世界杯的事件催化影响。2018年俄罗斯世界杯将于2018年6月14日-7月15日,作为四年一度的世界足球盛会,吸引了全球数以亿计的足球爱好者关注,同时也将拉动相关食品饮料的消费,如啤酒、休闲食品等,建议关注相关标的青岛啤酒、绝味食品。此外,小食品公司建议重点关注克明面业,克明面业是中高端挂面龙头,公司具备产品、品牌、渠道、规模优势,长期将受益集中度提升。同时渠道已逐步理顺,2018业绩有望高增长,五谷道场协同发展,预计有望扭亏为盈。激励机制到位,员工持股计划利益绑定。其他公司建议关注好想你、涪陵榨菜、洽洽食品。

    上周市场回顾:食品饮料指数上涨2.83%,跑赢上证综指1.88个百分点,跑赢沪深300指数2.05百分点,板块日均成交额181.96亿元。食品饮料子行业中啤酒、乳品上涨幅度最大,分别上涨7.26%、5.55%。从估值来看,食品饮料板块市盈率(TTM)为32.20,同期上证综指和沪深300市盈率分别为14.34和13.20。

    行业重点数据:白酒行业,5月18日,飞天茅台(53度)500ml、五粮液(52度)500ml、洋河梦之蓝(M3)(52度)500ml和泸州老窖(52度)500ml的最新零售价格分别为1499元/瓶、1049元/瓶、519元/瓶和238元/瓶;乳品行业,国内生鲜乳价格为3.43元/公斤,同比下降0.90%,环比变动0.00%,价格保持稳定;肉制品行业,4月生猪存栏量为33,636万头,同比下降6.82%,仔猪、生猪和猪肉5月11日的最新价格分别为21.66元/千克、10.13元/千克和16.83元/千克,同比下降54.43%、32.24%和29.67%,环比变化-8.18%、+0.30%和-0.36%;啤酒行业,2018年3月国内啤酒产量336.20万千升,同比+2.50%,国内啤酒进口59,691千升,同比+9.36%,进口单价为1100.70美元/千升,同比+10.85%。

    行业重点推荐:克明面业:中高端挂面龙头,员工持股激励到位;绝味食品:休闲卤制品龙头,内生外延增长可期;涪陵榨菜:传统榨菜持续增长,脆口符合健康消费趋势;洽洽食品:新品加速放量,向上趋势明显;好想你:规模效应显著,盈利能力不断提升;山西汾酒:引入战投华润,全国推进可期;水井坊:区域扩张稳步推进;贵州茅台:系列酒高增长,价格基本平稳;五粮液:管理层务实进取,顺价促进正循环。

    风险提示:食品安全事故,推荐公司业绩不达预期,宏观经济低迷