农林牧渔行业2018年第20周周报:本周重点推荐猪价反弹机会!继续推荐禽链(盈利趋势性好转)

1、猪价筑底,存栏去化中,预计6月反弹,积极参与猪价反弹机遇!

    根据wind,上一波猪价下行周期中,生猪出栏价从2014年4月18日的10.45元/公斤反弹至8月22日的15.36元/公斤,时间长度4个月,上涨4.91元,涨幅47%;与此同时正邦科技股价上涨71.77%,牧原股份股价上涨67.23%,反弹行情参与价值大!我们预计,当前猪价阶段性底部已现,6月迎来猪价反弹,建议积极布局!标的方面:股价弹性首选天邦股份(成本快速下降)和正邦科技(股价跌至重置成本附近);稳定及公司质地层面优选龙头牧原股份(养殖高成长龙头)、温氏股份(养殖航母)。

    2、继续重点推荐白羽肉鸡板块

    由于上游供给的绝对收缩,行业有望迎来长景气周期;五月以来产品价格开始走强,预计随着供给的进一步收缩,鸡价有望在6月进入快速上涨阶段;而从股价来看,当前仍然处于低位,具有较高配置价值。投资方向上,看好鸡价的,从弹性角度,首选小市值高弹性的益生、民和。看基本面好转的,产业盈利向上游祖代集中,重点推荐哈伯德品种潜力被低估的益生股份、具备估值优势的全产业链龙头圣农发展。

    3、推荐生物股份、隆平高科、海大集团:农业优质白马

    隆平高科和生物股份估值处于低位,对应18年业绩,隆平高科估值仅25倍,生物股份估值仅20倍,具有较高配置价值;海大集团经营能力卓越,受益鱼价高景气以及畜禽料高增长,预计18年实现利润15.77亿,对应估值25倍。

    风险提示:政策风险;疫病风险;农产品价格波动。