家用电器行业2018W19周观点:北上资金持续涌入白电龙头

本周家电板块走势本周沪深300指数上涨2.60%,创业板指数上涨1.10%,中小板指数上涨2.23%,家电板块上涨3.21%。从细分板块看,白电、黑电、小家电涨跌幅分别为3.70%、0.56%、2.02%。个股中,本周涨幅前五名是日出东方、开能环保、雪莱特、圣莱达、海立股份;周跌幅前五名是厦华电子、立霸股份、哈尔斯、万家乐、奋达科技。

    原材料价格走势2018年05月11日,SHFE 铜、铝现货结算价分别为51050和14520元/吨;

    SHFE 铜相较于上周下跌0.04%,铝相较于上周上涨0.21%。2018年以来铜价下跌了7.43%,铝价下跌了3.20%。 2018年05月11日,钢材综合价格指数为115.51,相较于上周上涨2.37%,2018年以来下跌了4.12%。2018年05月11日,中塑价格指数为1041,相较于上周上涨了0.40%,2018年以来下跌了0.41%。

    投资建议本周北上资金持续涌入,美的、格力净买入金额连续五天排名前十,提示关注A 股加入MSCI 进展,维持家电板块估值提升观点。本周4月阿里数据出炉,白电热度不减,空洗销量同比增长20%以上,龙头格力、海尔表现优异。彩电持续高增长,销量增速维持50%以上。面板价格持续下行,彩电市场呈降价趋势,持续关注黑电底部复苏态势。厨电三四月销量增速可观,行业均价下降明显。小家电销量持续高速增长,原汁机增速高达77%。原材料价格短期内波动上涨,但18年以来已基本企稳,上游成本压力或有望趋稳。本周大盘稳步上涨,家电各子板块均不同幅度上涨,白电涨幅领先。

    个股方面,推荐受益订单转移外销增长、率先布局高端市场品牌扩张的苏泊尔;白电各品类需求依然强劲,推荐关注白电龙头美的集团、格力电器;

    黑电已显著复苏,多项数据持续验证,连续多月显现出底部回暖趋势,持续推荐关注黑电龙头海信电器、TCL 集团。

    风险提示:房地产市场、汇率、原材料价格波动风险。